1.3. Синтез и анализ в инвестиционном проектировании

Схема рис.1 показывает, что инвестиционные проектировщики располагают возможностью выстраивать последовательно-параллельные схемы или строить ориентированные графы, в вершинах которых располагаются инвестиции разного вида.
Область схемы над рынком инвестиций соответствует потенциалу лиц, причастных к инвестиционной деятельности. Выбору и прохождению каждого из потенциально возможных маршрутов соответствует некоторый сложный инвестиционный проект. Отработанные и принятые к реализации проекты затем погружаются в социально-экономическую среду: рынок инвестиций.

Принято агрегировать инвестиционные проекты в портфели, если они формируются или реализуются, например, инвестиционным фондом или интегрированной бизнес группой. Такая агрегированная структура дана на рис.2. Для синтеза этого портфеля необходимо проводить несколько циклов проектирования, последовательно повторяя аналитические и синтетические процедуры. Заметим, что в этой структуре возможно присутствие вложенных портфелей и наборов идентичных портфелей.

Конечно, для целенаправленного синтеза необходимо использовать оптимизационные процедуры. Обычно ведется поиск эффективного портфеля, т. е. портфеля, имеющего минимальный риск при заданной доходности или портфеля, обладающего максимальной доходностью для фиксированного уровня риска. Долгосрочным интересам устойчивого и успешного развития в наибольшей степени подходит в качестве целевой функции максимизация рыночной капитализации компании.

Эта функция отвечает главным интересам собственников компании.

Заметим, что такая структура инвестиционного портфеля и возможность взаимодействия с другими инвестиционными портфелями позволяют контролировать рост сложности модели, а также учитывать особенности конкурентного противоборства на рынке инвестиций.

Если рассматривать процесс инвестиционного проектирования как преобразование информации с помощью некоторой системы проектирования, то для этой системы характерна возможность доработок самой системы, которую используют эффективные проектировщики (см. рис. 3).

В системе инвестиционного проектирования можно выделить оорганизационные, программные и технические средства. Во время доработок имеется принципиальная особенность: некоторые дефекты являются неустранимыми, что объясняется наличием барьеров технологического и функционального характера. Например, используемые проектировщиками программы неизбежно имеют ошибки, которые устранить за время разработки проекта не удается.

Рис. І

Рис. І

Рис. 2. Инвестиционный портфель

Рис. 2. Инвестиционный портфель

Рис. 3

Рис. 3

<< | >>
Источник: А.Н. Шaбaлин . ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ. 2004

Еще по теме 1.3. Синтез и анализ в инвестиционном проектировании:

  1. Раздел 3. НЕКОТОРЫЕ ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ
  2. 5.3. Синтез инвестиционных моделей
  3. 4.5. Задачи инвестиционного проектирования
  4. 4.1. Структура инвестиционного проектирования
  5. 4.4. Сложность в инвестиционном проектировании
  6. 4.2. Методы и подходы инвестиционного проектирования
  7. 4.3. Современное состояние инвестиционного проектирования
  8. 11.1. Цели и ограничения в инвестиционном проектировании
  9. 12.1. Инвестиционное проектирование: принципы финансового обоснования ,
  10. Глава 12. Инвестиционное строительное проектирование
  11. Раздел 1. ПРОЕКТИРОВАНИЕ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
  12. Раздел 4. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ
  13. Раздел 10. СТОХАСТИЧЕСКОЕ ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ
  14. Раздел 11. ОПТИМАЛЬНОЕ ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ