Основные правила международного инвестирования

В числе правил международного инвестирования, основная направленность которых обеспечение максимальной свободы международного перемещения капитала, следующие:

предоставление иностранному инвестору «права входа»;

-соблюдение справедливого режима и отсутствие дискриминации

иностранного инвестора;

предоставление принимающей стране права на прерывание контракта;

урегулирование споров путем переговоров;

возможность использовать трансфертные цены в прямом инвестировании.

Предоставление «права входа» - правило, согласно которому иностранному инвестору - транснациональной корпорации разрешается создать филиал на территории суверенного государства. В большинстве случаев право входа может ограничиваться правительством, если иностранные инвестиции либо угрожают национальной безопасности, либо их цель противоречит действующему в стране законодательству. Некоторые страны устанавливают список отраслей или предприятий, в которые иностранные инвестиции запрещены. Однако в любом случае наиболее предпочтительным путем регулирования права входа считается установление исчерпывающего списка исключений, при которых иностранные инвестиции запрещаются, при соблюдении того, что во всех остальных случаях они разрешаются.

Соблюдение справедливого режима и отсутствие дискриминации - данное правило предусматривает предоставление иностранным инвесторам правового режима, не менее благоприятного, чем национальным инвесторам, который означает свободу репатриации прибыли, перевода зарплаты и других платежей.

Предоставление принимающей стране права на прерывание контракта заключается в праве принимающей страны в одностороннем порядке экспроприировать (национализировать) имущество филиала инвестора - транснациональной корпорации при условии соблюдения действующего в стране законодательства и выплаты адекватной компенсации иностранному инвестору. Компенсация считается адекватной, если она является достаточной (т.е. выплачивается сумма, равная рыночной стоимости предприятия) и выплачивается в приемлемой для инвестора валюте по рыночному курсу без необоснованных задержек. Экспроприация иностранных инвестиций без выплаты соответствующей компенсации считается допустимой только по решению суда в случае грубого нарушения иностранным инвестором законов принимающей страны или совершения преступной деятельности. В этих случаях за транснациональной корпорацией остается право обратиться в международный арбитраж.

Урегулирование споров путем переговоров. В данном правиле предполагается, что наиболее предпочтительным способом урегулирования споров между транснациональной корпорацией и принимающей страной являются переговоры. Если переговоры не приносят результата, то спор в большинстве случаев решается судом принимающей страны на основе действующего национального законодательства либо независимым арбит-ражем на основе Международной конвенции по урегулированию инвести-ционных споров.

Возможность использования трансфертных цен в прямом инвестировании связана со следующим. Между головной компанией транснациональной корпорации и ее зарубежными филиалами происходит интенсивное движение капитала и товаров, которое рассматривается как прямые инвестиции. При этом цены, по которым головная компания продает товары своим филиалам и покупает товары у них, часто значительно отличаются от цен свободного рынка. Такие цены - это трансфертные цены, т.е.

Трансфертные цены отличаются от рыночных - по одной цене какой- либо товар поставляется одним подразделением корпорации ее филиалу, но тот же товар поставляется независимым покупателям по другой, рыночной цене (обычно более высокой, чем трансфертная цена).

В большинстве случаев, когда транснациональная корпорация преследует цель минимизировать налоги в своей стране и импортные пошлины при ввозе товара в зарубежную страну, трансфертные цены устанавливаются ниже рыночных. В то же время, если ставится цель вывести из-под высокого налогообложения прибыль, полученную в своей стране, транснациональная корпорация импортирует из своего зарубежного подразделения какие-либо компоненты по ценам, существенно завышенным по сравнению с рыночными. Объемы внутрикорпоративной торговли достигают значительных и плохо поддающихся точной оценке величин. По этой причине использование трансфертных цен при организации международного движения капитала оказывает сильное искажающее воздействие на учет международного движения капитала в виде прямых инвестиций.