Модели кредитно-банковских систем и особенности форм взаимосвязи промышленного и финансового капитала

Для германской модели характерно преобладание кредитного метода, при этом основным способом, обеспечивающим эффективное использование кредитных средств, является установление банками непосредственного контроля над заемщиками путем значительного участия в собственности.

Значительное долевое участие коммерческих банков в капитале промышленных корпораций имеет преимущества как для банков, так и для предприятий: для банков — это возможность обеспечения контроля за долгосрочной финансовой устойчивостью заемщика, для предприятий — уменьшение потребности в собственном и

сокращение стоимости финансирования производства. Существенное влияние банков на деятельность предприятий в Германии определяет относительную вялость рынка ценных бумаг по сравнению с другими странами. Владея ценными бумагами, банки в значительной степени контролируют рынок, что практически исключает открытую продажу ценных бумаг.

Складывающаяся в российской экономике модель взаимоотношений промышленного и банковского секторов не совпадает со сложившимися в мировой практике типами. Вместе с тем в ходе формирования банковской системы обнаруживаются признаки определенной близости к германской модели универсального коммерческого банка, при которой банк, являясь основным кредитором реального сектора, имеет возможность владеть крупными пакетами акций нефинансовых предприятий.

Определенное сходство с германской моделью проявляется в ве-дущей роли банков в механизме инвестирования. В России, где на финансовом рынке работают три типа институтов: коммерческие банки, которые стремятся диверсифицировать операции и расширить спектр предлагаемых услуг, специализированные банки, которые ори-ентируются на инвестиционный бизнес, и небанковские институты, более 70% инвестиций приходится на коммерческие банки.

Вместе с тем универсальный характер российских коммерческих банков во многом носит вынужденный характер, что обусловлено неразвитостью рынка ценных бумаг и сети небанковских институтов. Универсальная модель связана с повышенной рискованностью деятельности коммерческого банка, резко возрастающей в кризисных условиях, поскольку риски банка по инвестиционным вложениям не отделены от рисков по депозитно-кредитным и расчетным операциям. В то же время банк в существенной степени зависит от положения дел у крупнейших клиентов, в оборот которых втянуты (через участие в акционерном капитале и облигационных займах) значительные средства. Таким образом, осуществление инвестиций в ценные бумаги в не-посредственной связи с основной банковской деятельностью при от-сутствии механизма контроля над рисками чревато угрозой утраты ликвидности банка. Этот фактор сыграл важную роль в ухудшении ликвидности банковской системы в кризисных событиях 1997— 1998 гг.

Опыт деятельности немецких универсальных банков показывает, что при контроле над рисками участие в капитале нефинансовых ком-паний позволяет оказывать значительную финансовую поддержку предприятиям различных отраслей. Так, «Deutsche Bank», являющийся ярким примером тесного взаимодействия банка с промышленностью, участвует в 400 промышленных и коммерческих компаниях химической, сталелитейной, электротехнической, металлургической, строительной, пищевой промышленности, автомобилестроении и других подотраслях машиностроительного комплекса, торговли, транспорта, сферы бытовых услуг.