<<
>>

?-коэффициент портфеля ценных бумаг

Для портфеля ценных бумаг ?-коэффициент рассчитывается как средневзвешенная величина значений ?-коэффициентов индивидуальных ценных бумаг:

Другой пример, допустим, инвестору необходимо выбрать один из двух инвестиционных портфелей - портфель I и портфель II, которые сформированы из ценных бумаг трех видов (А, В, С) с известными величинами - коэффициента и имеющих доли, показанные в табл.

4.5.

Несмотря на то, что бумаги, содержащиеся в обоих портфелях, одина-ковые, портфель I более рискованный, чем II, так как в нем выше доля ценной бумаги С, характеризующейся более высоким риском и меньше доля ценной бумаги А, характеризующейся менее высоким риском.

Таким образом, риск портфеля может быть снижен за счет включения в портфель ценных бумаг, имеющих более низкое значение -коэффициента, чем те, которые уже входят в состав портфеля.

Диверсификация портфеля снижает уровень риска: действительно, если в состав портфеля входят акции одной компании-эмитента на общую сумму 2 млн руб., то замена их на акции двух разных компаний по 1 млн руб., но с теми же значениями /3-коэффициента, позволяет сохранить доходность портфеля, но при этом снижается риск портфеля, характеризуемый величиной ?р .

Кроме формул, приведенных выше, для расчета ?-коэффициента инвестиционного портфеля ?р (как и ?-козффициента ценной бумаги ?А), инвестор и (или) его консультант, используя опубликованную статистику по rАК, rMK rРК и за прошедший период , могут использовать при определенных условиях и допущениях схожие по структуре выражения:

<< | >>
Источник: А.И. Зимин . ИНВЕСТИЦИИ - ВОПРОСЫ И ОТВЕТЫ.. 2006

Еще по теме ?-коэффициент портфеля ценных бумаг:

  1. Основные свойства портфеля ценных бумаг
  2. Формирование портфеля ценных бумаг
  3. Доходность и среднее квадратичное отклонение портфеля из двух ценных бумаг
  4. Пример расчета риска и ожидаемой доходности портфеля из двух ценных бумаг
  5. Ожидаемая доходность и стандартное отклонение доходности для инвестиционного портфеля, сформированного из более чем двух ценных бумаг
  6. ГЛАВА 13 ОСОБЕННОСТИ УЧЕТА ПОКУПКИ И ПРОДАЖИ ЦЕННЫХ БУМАГ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫМИ УЧАСТНИКАМИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  7. 13.4. Отдельные сделки с эмиссионными ценными бумагами. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
  8. § 2. Понятие и виды ценных бумаг, эмиссионные ценные бумаги
  9. § 2. Понятие и виды ценных бумаг, эмиссионные ценные бумаги
  10. §25. Фондовый рынок (рынок ценных бумаг). Внебиржевой рынок ценных бумаг
  11. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
  12. НОМИНАЛЬНЫЙ ДЕРЖАТЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ