<<
>>

Финансовые инструменты. Сущность и классификация финансовых инструментов

При анализе инвестиционной деятельности вообще, и инвестиционных процессов на рынке ценных бумаг, в особенности, в число основных терминов необходимо включить понятие финансового инструмента.

В международных стандартах финансовой отчетности (МСФО) под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате ко-торого одновременно возникают финансовый актив у одной стороны и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой стороны.

Понятие договора является основополагающим в определении финансового инструмента. В соответствии со ст. 420 Гражданского кодекса РФ договором признается соглашение двух или нескольких сторон (лиц) об установлении, изменении или прекращении гражданских прав и обязанностей. Заключение договора предполагает принятие на себя его сторонами определенных обязательств. Обязательство есть некоторое соотношение между участвующими сторонами. Согласно ст. 307 ГК РФ в силу обязательства одно лицо (должник) обязано совершить в пользу другого лица (кредитора) определенное действие, как-то: передать имущество, выплатить деньги и т.п. либо воздержаться от определенного действия, а кредитор имеет право требовать от должника исполнения его обязательств.

В определении финансового инструмента речь идет лишь о тех договорах, в результате которых происходит изменение в финансовых активах и обязательствах. Эти категории имеют не гражданско-правовую, а экономическую природу.

К финансовым активам относятся:

денежные средства (наличные деньги в кассе, а также на расчетных, валютных и специальных счетах);

договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании (например, дебиторская задолженность);

договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на взаимовыгодных условиях (например, опцион на облигации);

долевой инструмент другой компании (акции, паи).

Финансовое обязательство - это любая обязанность по договору:

предоставить денежные средства (или иной финансовый актив) другой компании (например, кредиторская задолженность);

обменять финансовые инструменты с другой компанией.

Долевой инструмент - это способ участия в капитале (уставном фонде) хозяйствующего субъекта.

Кроме долевых инструментов в инвестиционном процессе значительную роль играют долговые финансовые инструменты - кредиты, займы, облигации - которые обладают специфическими имущественно-правовыми особенностями, которые, в свою очередь, влекут соответствующие по-следствия для эмитентов этих инструментов (кредиторов) и держателей инструментов (заемщиков).

Итак, можно выделить два видовых признака, позволяющих квалифицировать ту или иную процедуру, операцию, как имеющую отношение к финансовому инструменту:

основой операции должны являться финансовые активы и обязательства;

операция должна иметь форму договора.

Таким образом, финансовые инструменты по определению являются договорами и соответствующим образом могут быть классифицированы^ (рис. 2.2). Все финансовые инструменты подразделяются на две большие группы - первичные финансовые инструменты и производные (иногда их называют вторичными финансовыми инструментами или деривативами).

Рис. 2.2. Финансовые инструменты

Рис. 2.2. Финансовые инструменты

<< | >>
Источник: А.И. Зимин . ИНВЕСТИЦИИ - ВОПРОСЫ И ОТВЕТЫ.. 2006

Еще по теме Финансовые инструменты. Сущность и классификация финансовых инструментов:

  1. 3.2. Финансовые инструменты: сущность, виды, классификация
  2. Производные финансовые инструменты
  3. Первичные финансовые инструменты
  4. 10.2 УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
  5. 2.3. Финансовые рынки, институты и инструменты
  6. 6.3 ИССЛЕДОВАНИЕ СИСТЕМЫ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ПРЕДПРИЯТИЕМ
  7. 12.3. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инструментов
  8. 3.3. Методы и инструменты управления финансовым риском
  9. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ СРОЧНЫХ СДЕЛОК (ФИСС)
  10. ГЛАВА 9 ВЕКСЕЛЬ КАК ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ
  11. 17,5. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ КАК МЕТОД СТРАХОВАНИЯ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ
  12. 1997 премия присуждена за метод оценки производных финансовых инструментов