<<
>>

5.3. Взаимосвязь категорий «риск» и «левервдж»

Текущая деятельность любого коммерческого предприятия всегда сопряжена с различными рисками. Риск является сложной и недостаточно изученной экономической категорией, имеющей свои особенности:

одной из постоянных характеристик риска является его вероятностный характер, что связано с тем, что рисковое событие может произойти, а может и не произойти;

практически всегда понятие риска связывается с ожиданием неблагоприятных последствий;

уровень риска изменяется во времени: чем дальше отдалено от данного момента рассматриваемое событие, тем больше возрастает неопределенность, и сложнее оценить уровень риска данного события за счет того, что с течением времени генерируются новые факторы риска, которые, кроме того, вступают во взаимодействие между собой.

При этом и сами эти факторы риска не всегда имеют стабильный характер и могут проявляться (или не проявляться) в различные отрезки времени.

Как уже отмечалось, риск — это возможность изменения предполагаемого результата, преимущественно в виде потерь, вследствие реализации одного из множества возможных вариантов сочетаний условий и факторов, влияющих на анализируемый объект.

В настоящее время в экономической литературе отсутствует единая, общепризнанная система классификации предпринимательских рисков, что связано со сложностью рисков как экономической категории. В основу существующих классификаций рисков положены различные признаки, в том числе:

по сфере возникновения (производственно-операцион- ные, формирующиеся в процессе производственной деятельности; коммерческие, связанные со сбытом произведенной продукции; финансовые, связанные с осуществлением операций с ценными бумагами; инвестиционные, возникающие в процессе инвестиционной деятельности и пр.);

по времени возникновения (ретроспективные, текущие и перспективные);

по факторам возникновения (политические и экономические);

по степени управляемости (управляемые и неуправляемые);

по характеру последствий (чистые, создающие только экономические потери для экономического субъекта; спекулятивные, вызывающие как получение убытков и потерь, так и получение дополнительной прибыли к предполагаемому резуль-тату) и т.д.

Кроме того, риски, сопровождающие текущую деятель-ность предприятия, можно условно разделить на две группы с точки зрения расположения в балансе объектов, генерирующих эти риски:

производственные, непосредственно связанные с наличием определенной структуры операционных активов и структуры операционных расходов, которые обусловлены, прежде всего, отраслевыми особенностями производства;

финансовые, связанные со структурой пассивов предприятия, отражающие использование нескольких источников финансирования активов.

Количественная оценка риска и факторов, его обусловивших, выполняется на основе анализа вариабельности прибыли. Взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат активов или источников этих активов, направленных предприятием на получение данной прибыли, характеризуется с помощью показателя леверидж (или рычаг).

<< | >>
Источник: И.А. Лисовская. ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА. 2006

Еще по теме 5.3. Взаимосвязь категорий «риск» и «левервдж»:

  1. Как проявляется взаимосвязь финансов и других экономических категорий?
  2. Глава 8 КАТЕГОРИИ РИСКА И ЛЕВЕРИДЖА, ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ
  3. 1.1. Экономическая сущность и характеристика категорий «риск», «неопределенность», «потери»
  4. Тема 6. АУДИТОРСКИЙ РИСК И ЕГО ВЗАИМОСВЯЗЬ С СУЩЕСТВЕННОСТЬЮ И АУДИТОРСКОЙ ВЫБОРКОЙ
  5. 5.2.2. Взаимосвязь существенности и аудиторского риска
  6. Взаимосвязь основных форм отчетности
  7. 2.5. Взаимосвязь войны и экономики
  8. 15. 3. _Общественное и индивидуальное сознание и их _диалектическая взаимосвязь.
  9. Взаимосвязь между существенностью и аудиторским риском
  10. 5.2 Финансовые отчеты и их взаимосвязь
  11. 10.2.Обоснованный риск
  12. 9.5. Право на риск
  13. 1.2. Состав отчетности и система внутренних взаимосвязей
  14. Взаимосвязь между психологическими и биологическими подходами
  15. Взаимосвязь между психологическими и биологическими подходами
  16. 6.1. Аудиторский риск и его оценка
  17. РИСК ИНФЛЯЦИИ