<<
>>

9.1. Собственный капитал и его роль в формировании капитала

Капитал представляет собой полный цикл движения средств производства в товарно-денежной форме через сферы, охватывающие воедино все взаимосвязанные процессы: снабжение- производство-сбыт с целью увеличения первоначальной сто-имости.
Любой капитал, вложенный в предприятие, производящее материальные блага, начинает свое движение в денежной форме.

На первой стадии денежный капитал (Д) авансируется на при-обретение в качестве товара (Т), рабочей силы ^^ и средств производства (СП).

Из трех стадии кругооборота капитала первая - собственно снабженческо-закупательная и третья -

образуют процесс обращения на рынке, а вторая, в середине фор-мулы - процесс воспроизводства.

Постоянно повторяющийся кругооборот капитала означает его оборот в рыночной экономике.

Таким образом, часть финансовых ресурсов, задействованных предприятием в оборот и приносящих доходы от этого оборота, называется капиталом. Другими словами, капитал - это значительная часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения дохода.

Капитал является главной экономической базой создания и развития предприятия, так как он характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. В процессе своего функционирования капитал обеспечивает интересы собственников и предприятия, а также государства.

Под общим понятием капитала предприятия обычно понимаются различные его виды, которых достаточно много. Поэтому необходимо рассмотреть классификацию капитала по различным признакам.

По принадлежности различают собственный и заемный капитал.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств корпорации, принадлежащих ему на праве собственности. В его составе учитываются уставной, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.

Уставный капитал образуется на момент создания корпорации и находится в его распоряжении постоянно. В зависимости от организационно-правовой формы корпорации его уставной капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций, вложений в уставный капитал паев, долей и т.д.

Итак, уставный капитал является основным источником собственных средств.

Дополнительно оплаченный капитал включает в себя:

сумму дооценки основных средств, объектов строительства и других материальных объектов корпорации;

безвозмездно полученные корпорацией ценности;

сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества);

другие аналогичные средства.

Резервный капитал образуется за счет отчислений от прибыли в размере, определенном уставом. Он создается для покрытия возможных убытков корпорации и выкупа собственных акций. Кроме того, могут создаваться следующие резервы:

на предстоящую оплату отпусков работникам;

на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;

на выплату вознаграждений по итогам работы за год;

на ремонт основных средств;

на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;

на покрытие других затрат и других целей, предусмотренных законодательством.

Заемный капитал включает в себя денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития деятельности корпорации. Все формы заемного капитала, используемого фирмой, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в определенные сроки.

По объекту инвестирования различают основной и оборотный капитал. Основной капитал - эта часть капитала, используемого корпорацией для инвестиций внеоборотных активов.

Реальный капитал выступает еще как инвестиционные ресурсы или товары, так как он предназначен для инвестиций - капи-тальных вложений на расширение производства.

Капитал, который функционирует в отраслях материального производства, представляется промышленным капиталом. Промышленный капитал — есть денежные средства, инвестированные на строительство зданий, сооружений, приобре- тение машин и оборудования, сырья и материалов для производства товаров и услуг.

В сфере обращения занят торговый капитал. Функцией его является обслуживание процесса обращения (купли-продажи) товаров на рынках.

Особой формой капитала является ссудный капитал, то есть денежный капитал, предоставляемой в ссуду на определенное время с условием выплаты процента.

Оборотный капитал — эта часть капитала корпорации, инвес- | тированного в оборотные средства корпорации. В зависимости от целей использования выделяют следующие виды капитала: производительный, ссудный, спекулятивный.

На рынке капитала формируется один из видов факторных доходов - это процент, как цена услуг капитала. На процент влияет и играет фактор времени. Процент означает плату за то, что собственник капитала предоставляет другим субъектам возможность сегодняшнего, текущего использования капитала. За это надо платить, так как сегодняшние блага люди оценивают выше будущих.

На величину ставки процента влияет фактор риска. Это имманентная черта рыночной экономики: риск предоставления предприятию, риск отдаления распоряжения на будущее. Чем выше риск - тем выше процент.

Рыночная ставка процента определяет инвестиционные решения корпорации.

Реальный рынок капитала далек от такого совершенно конкурентного рынка, ибо множество мелких продавцов сбережений продают их не инвесторам, а финансовым институтам. Поэтому равновесная ставка процента определяется ими с учетом политики государства, проводимой через Национальный банк РК.

Теперь определим капитальные цены, по которым осуществляется купля-продажа капитальных товаров. Это осуществляется на основе капитализации ожидаемого потока доходов от использования капитального товара. Процедура капитализации предполагает определение настоящей, текущей дисконтированной ценности.

Дисконтированная стоимость определяет цену спроса на капитальный товар. Цена предложения определяется прейскурантом предприятия, представляющего на рынок капитальные товары. Но инвестора интересует не нынешняя стоимость будущих доходов, а чистая выгода от применения приобретенного капитального блага.

Далее, продолжая тему о финансовых ресурсах, описываются вопросы о базовых предпосылках для занятия бизнесом.

Для занятия любым бизнесом даже в условиях инфляции и нестабильной валюты следует иметь необходимые базовые предпосылки:

устойчивость валюты;

риск для получения прибыли;

доверие партнеров и соблюдение существующих законодательных актов и нормативов;

умелое использование кредитов.

Как известно, экономика любой страны подвержена инфляции. Ведь инфляция в различных странах проходит по-разному: в одних доходит до больших размеров, а в других — в умеренных темпах. Истории известно время Великой депрессии тридцатых годов в США.

В развитых странах Запада и Востока инфляция достигает 3-5 процентов - это считается нормальным и обычным явлением. Когда инфляция достигает 10 процентов и более - считается, что ситуация выходит из-под контроля.

При наличии умеренной инфляции деньги не обесцениваются, а проценты, полученные по банковским вкладам, как правило, покрывают потери от инфляции, а если этим путем не достигается желаемый результат, то считайте, что экономика серьезно больна, и необходимо принимать меры. Во-первых, следует пересмотреть показатели, "реальную ставку процента", что характеризует изменения в покупательной способности денег, вложенных в банк, приносящий доход. Чтобы определить величину этого показателя, он делится на годовой темп инфляции. Или существует более простой способ расчета, где показатель высчитыва- ется как разница между номинальной ставкой процента и годовым темпом инфляции.

Положительная ставка процента побуждает человека к сбере-жениям. Отрицательная ставка дает противоположный эффект. Лучше купить товар сегодня, чем хранить деньги в банке.

Сберегательный фактор существует при здоровой экономике, который является источником инвестиций, а также первоначальным капиталом для открытия своего дела.

Деньги, получаемые за труд или вклад, должны быть стабильными, чтобы их зарабатывать и откладывать, это является успехом любого предпринимательства.

Мотив предпринимателя или бизнесмена, стремящихся получить максимальную прибыль, можно считать его стремлением "делать деньги".

В рыночной экономике важным рычагом регулирования экономики и стабилизации своей валюты является установление ставки процента по государственным облигациям ниже ставки, по сравнению с другими ценными бумагами, поскольку они являются самыми надежными.

Следует отметить, что вместо регулирования государство лучше бы влияло на экономические процессы, поскольку экономика живет своей собственной жизнью. Правда государство не всегда может контролировать установленную ими ставку.

На практике предприниматели идут на риск, чтобы получить денежное вознаграждение, превышающее первоначально вложенные средства. При этом допускается возможность как получить прибыль, так и потерять деньги.

Без риска не бывает успеха. Успех поощряется обществом.

Как правило, в случае получения прибыли предприниматель обязан платить налоги государству.

В жизни часто находятся люди, которые своими действиями мешают нормальной работе предпринимателя, пытаются вредить им прямо или путем политических давлений. В основном общество приветствует деловой успех того или иного предпринимателя, которые работают на конечный результат получения прибыли, создающей основы благосостояния народа и государства в целом.

В любом государстве имеются нечестные люди. Деловые предприниматели и бизнесмены ограждаются от них и стремятся проявлять доверие друг к другу, как деловые партнеры.

Договорное право фиксируется документально, считая, что подписи обязуют к их исполнению. Бывают случаи споров, когда возникают недоразумения, которые решаются судебным порядком. Но любой человек, поставивший свои подписи на деловых бумагах, обязан нести определенные обязательства.

Широко практикуются устные договоренности, которые также обязательны к исполнению, но заключенные без свидетелей такие сделки не имеют юридической силы. В любом случае деловые люди должны строго сохранять свою репутацию.

Таким образом, подпись является основным элементом ком-мерческих сделок делового человека, в результате чего эти сделки должны спокойно осуществляться. К судам прибегают в исключительных случаях. Существует принцип презумпции добросовестности или честности: человека считают честным- до тех пор, пока он не докажет обратное. Это считается одной из сильных сторон свободного предпринимательства, хотя остается цель для всякого рода мошенников и жуликов, действующих во вред интересам честного большинства.

Во многих цивилизованных странах наличные денежные средства используются в розничной торговле для личных нужд граждан, но в большинстве случаев применяются чеки или кредитные карточки. Торговля между корпорациями ведется на основе безналичных расчетов, если отсутствуют собственные средства на счетах, то прибегают, как правило, к кредитам. Существует порядок предоплаты: или после поставки товаров, или после предоставления услуг выставляются счета. Своевременность произведенных расчетов между поставщиками и покупателями за товары или услуги положительно влияет на финансовые результаты этих компаний. Если оплата производится не вовремя и ото-двигается на поздние сроки, то партнеры начинают хладнокровно эксплуатировать своих поставщиков - это считается признаком спада.

Чтобы партнеры работали нормально, должно существовать доверие к договору (письменно или устно). Банки должны быстро и надежно произвести оплату по первому требованию клиентов. Средствами оплаты счетов являются банковский трансферт или чек. При этом ясную картину узнаешь из бухгалтерской отчетности предприятия, где фиксируется каждая выплата или поступление со счета в банке. Таким образом возможность обмана существенно снижается.

<< | >>
Источник: К.К. Жуйриков, С.Р. Раимов. КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ. (Учебник). 2004

Еще по теме 9.1. Собственный капитал и его роль в формировании капитала:

  1. Формирование собственного капитала банка
  2. 11.2. Проверка формирования уставного капитала, его структуры
  3. 8.1. Концепция уставного капитала и его формирование
  4. 5.2. Норматив собственного оборотного капитала для формирования производственных запасов
  5. 4.2. Собственный капитал банка и его структура
  6. § 3. ИМУЩЕСТВО КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА. УСТАВНОЙ КАПИТАЛ И ПОРЯДОК ЕГО ФОРМИРОВАНИЯ. ПРИВЛЕЧЕННЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА
  7. «Собственный капитал банка, используемый при расчете обязательных нормативов», и расчет его величины
  8. 5.2. Капитал предприятия, кругооборот и оборот капитала, основной и оборотный капитал предприятия
  9. 9.2. Формирование уставного капитала
  10. 9.2. Рынок капитала. Основной и оборотный капитал. Процентная ставка и инвестиции
  11. § 1. Сущность и основные характеристики международного движения капитала. Направления вывоза капитала
  12. 4.2.1. Функции собственного капитала
  13. 4.2.2. Структура собственного капитала банка
  14. 4.2.4. Расчет величины собственного капитала банка
  15. 4.2.5. Достаточность собственного капитала банка