2.2.4. Показатели деловой активности

Оборачиваемость ресурсов предприятия непосредственно зависит от действия внешних и внутренних факторов хозяйственной деятельности, К числу внешних факторов следует отнести отраслевую принадлежность, сферу деятельности и ее масштаб и пр. Среди внутренних факторов наибольшую роль играют особенности финансовой политики предприятия в части управления товарно-материальными запасами и объемами дебиторской задолженности, ценовая и маркетинговая политика предприятия при реализации продукции, политика привлечения заемных средств и пр.

Результатом ускорения оборачиваемости активов является пропорциональное возрастание величины операционной прибыли, что вытекает из модели Дюпона, выявляющей эту зависимость Рассмотрим, от каких факторов зависит рентабельность операционных активов, которая равна отношению операционной прибыли (П0) к стоимости операционных активов (А0)

где П0 — сумма операционной прибыли; Ао — стоимость операционных активов; Вр — выручка от реализации продукции; Кррп — коэффициент рентабельности реализованной продукции;

Кооа — коэффициент оборачиваемости операционных активов.

Анализ представленных соотношений показывает, что.

рентабельность операционных активов зависит от величины прибыли, получаемой при реализации продукции, и от оборачивае-мости этих активов;

при неизменном коэффициенте рентабельности реализованной продукции (Кррп) увеличение значения коэффициента оборачиваемости операционных активов (Кою) приводит к пропорциональному росту текущей (операционной) прибыли, В этой связи у предприятия появляется возможность выбора приоритетного на-правления увеличения прибыли: за счет роста рентабельности или ускорения оборачиваемости активов.

Для оценки оборачиваемости могут рассчитываться две основные группы показателей:

группа — показатели, характеризующие скорость оборота, т.е. количество оборотов, которое делает за анализируемый период капитал предприятия и его составляющие;

группа — показатели, характеризующие период оборота, т.е. средний срок, за который ресурсы предприятия возвращаются в хозяйственный оборот.

В основе расчета основных показателей, характеризующих скорость оборота, лежит выявление отношения нетто-выручки от реализации продукции к средним показателям соответствующих ресурсов. Выручка от реализации продукции определяется из строки 010 формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Так как в форме № 2 выручка отражается за установленный период времени {квартал, полугодие, год), то для расчета показателей оборачиваемости применяются средние (среднехронологические) показатели исходных величин за соответствующий период.

К числу наиболее существенных показателей первой группы относятся следующие (табл. 6):

1. Коэффициент оборачиваемости активов показывает количество оборотов всех активов в анализируемом периоде, т.е. фактически характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. средств, вложенных в активы. Рост значения коэффициента является положительной тенденцией, свидетельствующей о повышении эффективности использования активов.

Фондоотдача (коэффициент фондоотдачи) характеризует количество оборотов основных средств, которые, как правило, имеют наибольший удельный вес в составе внеоборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает количество оборотов оборотных активов, включая материальные и денежные средства.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности отражает скорость оборота средств в соответствующих видах задолженности.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует количество оборотов собственных средств предприятия.

Расчет показателей второй группы, отражающих период оборота ресурсов, можно выполнять по следующей схеме: среднюю стоимость ресурса надо разделить на выручку от реализации продукции (строка 010 формы № 2) и умножить на количество дней в анализируемом периоде (7). Например, период оборота материально-производственных запасов (ПОм„3) определяется:

Средняя стоимость МПЗ (стр. 210 ф. 1) ПОмпз х Т.

Выручкаотреализации(стр.010 ф. 2)

где Т — количество дней в анализируемом периоде.

Аналогичным образом рассчитываются показатели, отражающие период оборота денежных средств, срока погашения дебиторской задолженности и иных видов ресурсов.