13.10. Составление финансового плана для создания нового предприятия

Так, например, три предпринимателя, договорившись, принимают решение создать предприятие по обработке пластмассы.

П. Второй этап составления расчетов. Производственная мощность оборудования, установленного на фирме "Пластика", позволяет ежегодно перерабатывать сырье стоимостью 675 тыс. тенге и выпустить готовую продукцию на 1500 тыс. тенге. Однако требуется время достичь этой производственной мощности для освоения технологического процесса и налаживания связи с потребителями.

Это достигается на третьем году производства, включая следующие промежуточные этапы:

На третьем году деятельности в штате будут работать 3 менеджера, 5 производственных рабочих, 2 работника по сбыту и 2 технических работника.

Издержки на персонал распределятся следующим образом:

Прочие расходы составят 200000 тенге в год.

Эти данные позволяют сделать предварительную сумму дохода в нижеследующем:

Используя данные по объему реализации, следует рассчитать суммы по отдельным видам текущих активов, указав баланс и план прибылей, придерживаясь следующих правил:

сумма облагаемой прибыли равняется сумме операционного дохода за минусом суммы ссудного процента;

сумма чистой прибыли равна сумме облагаемой прибыли за минусом суммы налогов;

поскольку дивиденды не выплачиваются, то вся сумма чистой прибыли заносится в графу "перераспределенная прибыль";

общий объем обязательств и собственного капитала сумми-руется и приравнивается к сумме активов;

суммируются все статьи активов, кроме наличных средств, оставшаяся сумма вычитается из общей суммы капиталовложений. Таким образом получается объем наличных средств.

Производственная деятельность по годам (исходный план, суммы указаны на конец года).

Приведенные данные показывают, что начальный план неприемлем, поскольку сумма наличных средств приближается к совершенно отрицательной величине в 110 тыс. тенге. Предприниматели вынуждены искать другое решение. Предлагается два. варианта решения данной проблемы: 1

Первое — это с самого начала необходимо предусмотреть дополнительный выпуск обычных акций на 120 тыс. тенге.

Второе - это предоставление компании дополнительных средств в размере тыс. тенге в конце третьего года при условии, что тому времени план будет полностью выполнен. Для этого предусматривается субординарный заем, по которому кредитор может в случае банкротства заемщика претендовать на его активы только после погашения им обычных займов, в данном случае — это банковского кредита.

Кредит в сумме 500 тыс. тенге предусматривается на реконст-рукцию производства и закупку дополнительного оборудования, что позволит утроить производственные мощности. В резерве имеется достаточно средств, чтобы увеличить оборотный капитал. На полную мощность предприятие выйдет через 6 лет.

В связи с получением дополнительных средств пересматривается план по объему продаж и составляется новый план выхода на полную мощность.

Эта компания на шестом году существования оценивается следующим образом:

Здесь следует обратить внимание на то, когда стоимость компании выше, тогда используется метод 6-кратного или 8-кратного умножения прибыли, а не метод простой балансовой оценки.

Все произведенные расчеты позволили составить план, что можно сказать в нижеследующем:

Первое - предусмотрен достаточный объем капиталовложений, который позволит миновать критическую точку в плане нехватки средств и эффективно использовать дополнительное финансирование, что приведет к увеличению дохода.

Второе - рентабельность капиталовложений достигает очень высокой цифры, более 30% в год.

Пересмотренные оценки объема продаж выглядят следующим образом (в расчете на 6 лет):

500 тыс.

Таким образом, с таким планом предприятие должно работать рентабельно, принося значительную сумму дохода.

В конце предлагаются несколько примеров по усвоению вы-шеназванных тем по всему курсу данного учебника.

Пример. В плановом году выручка от реализации увеличивается по сравнению с фактической на 500 тыс. тенге; затраты на реализованную продукцию вырастут на 400 тыс. тенге, в т.ч. материальные затраты - на 250 тыс. тенге. Предполагается заключение договоров с покупателями, в соответствии с которыми средняя оборачиваемость дебиторской задолженности составит 35 дней, кредиторской задолженности - 30 дней, оборачиваемость запасов - 25 дней.

Определить, какие изменения в плановом балансе активов и пассивов по сравнению с отчетным базисным балансом произойдут в результате роста выручки от реализации.

Решение. Увеличение дебиторской задолженности составит:

500000:360x35=48,6 тыс. тенге.

Увеличение запасов: 250000:360х26=:17,4 тыс. тенге.

Увеличение кредиторской задолженности:

400000:360x30=33,3 тыс. тенге.

Таким образом, при прочих равных условиях прирост оборотных активов составит 48,6 тыс.т.+17,4 тыс.т.^66 тыс. тенге, а краткосрочной задолженности — только 33,3 тыс. тенге. Прирост оборотных активов на 32,7 тыс. тенге не покрывается приростом источников финансирования.

Пример. Предположим, ожидаемый выпуск товарной продукции за IV квартал текущего года составит 10 млн. тенге, фактическая рентабельность I квартала - 23%, II - 23,5%, III квартала - 24%. Снижение себестоимости за IV квартал ожидается в размере 2% против фактического снижения за III квартал. Каким путем получить ожидаемую прибыль за текущий год?

Решение. В этом случае ожидаемую рентабельность за IV квартал при неизменном ассортименте и качестве продукции можно оценить в 26%. Если остатки готовой продукции и товаров, отгруженных на конец года против фактического состояния на 1 октября, останутся без изменения, ожидаемая прибыль составит 2,6 млн. тенге.