ИСТОРИЯ СТАНОВЛЕНИЯ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП В РОССИИ

Первые ФПГ в современной России зарегистрированы в 1994. Согласно Федеральному закону от 30 ноября 1995 № 190-ФЗ «О финансово-промышленных группах» под ФПГ понимается совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо объединивших полностью или частично свои материальные и нематериальные активы. Ключевое понятие закона — центральная компания ФПГ, которая может быть инвестиционным институтом (как правило), хозяйственным обществом, ассоциацией или союзом.

Эти способы ее учреждения обусловливают и две возможные модели ФПГ:

холдинговая модель (центральная компания — дочерние общества), которая наиболее типична для схем, создаваемых коммерческими банками;

учреждение центральной компании всеми участниками ФПГ, подписавшими соответствующий договор (система участия).

В состав ФПГ могут входить коммерческие и некоммерческие организации, кредитно-финансовые и иные учреждения, инвестиционные институты, организации, в том числе иностранные, за исключени-ем общественных и религиозных организаций (объединений). Формирование ФПГ может происходить как в добровольном порядке, так и в административном (по решению правительства, межправительственному соглашению). ФПГ могут различаться:

а) по формам производственной интеграции (вертикальная, горизонтальная, конгломерат);

б) отраслевой принадлежности (межотраслевые, отраслевые);

в) масштабам деятельности (международные, республиканские, региональные);

г) степени диверсификации (многопрофильные, монопрофильные).

Установлены некоторые ограничения при формировании ФПГ в добровольном порядке: доля государственной собственности в объединенном капитале ФПГ не должна превышать 25%; невозможно участие в составе ФПГ финансовых холдингов и иных объединений, имеющих материальные активы менее 50% своего капитала; не допускается перекрестное владение акциями участниками ФПГ; кредитно-финансовые учреждения, входящие в ФПГ, могут владеть лишь не более чем 10% акций любого предприятия — участника данной ФПГ. Создание ФПГ в России происходило прежде всего в сферах, определяющих научный, производственный, оборонный и экспортный потенциал страны, таких, как нефте- и газодобыча и переработка, металлургия и машиностроение, лесная и деревообрабатывающая промышленность, угледобыча, производство стройматериалов, сырьевая и обрабатывающая промышленность, пищевая, легкая и другие отрасли националь-ной экономики.

С точки зрения истории развития среди российских ФПГ четко различаются три основные ветви. Происхождение первой тесно связано со сферой банков. По инициативе банков и под их контролем возникают начальные группы. По мере своего развития банковские формирования все более проникают в промышленное производство, торговлю и другие отрасли хозяйства, что приводит к появлению финансово-промышленного объединения.

«Банковско-ассоциативный» подвид характеризуется тем, что наряду с ведущим банком в ФПГ входит и другое, тесно связанное с ним финансовое учреждение. Примером может служить создание ФПГ ОНЭКСИМбанка, которая долгое время возглавлялась банком и имеющей с ним перекрестные связи Международной финансовой компанией (МФК).

«Банковско-холдинговый» подвид характеризуется тем, что возглавляющий группу банк создает несколько специализированных холдингов для руководства разросшейся группой. Ярким примером первоначального этапа развития этого подвида была ФПГ банка МЕНАТЕП, управлявшего своей «империей» с помощью нескольких специальных компаний.

«Банковско-промышленный» подвид характеризуется тем, что банк непосредственно руководит другими предприятиями, входящими в группу. Примером может служить организация Промстройбанка.

ФПГ, принадлежащие ко второй ветви, вырастают преимущественно из промышленного производства, в частности из промышленных многопрофильных концернов. Предприятия, образовавшие первоначальное ядро группы, на определенном этапе обрастают собственными финансовыми учреждениями, коммерческими организациями, транспортными, научно-исследовательскими и другими центрами. Возникает мощная ФПГ. Головная компания такой группы часто превращается в холдинг, осуществляющий финансовый и организационный контроль над другими участниками группы. Типичным примером такой структуры могут служить ФПГ РАО «Газпром» и НК «ЛУКойл». Внутри второго звена существуют такие ФПГ, в которых степень проникновения центральной компании в другие сферы хозяйства, например в банков- ско-кредитную деятельность, пока не достигла высокого уровня. Эти объединения остаются по преимуществу промышленными, что, в частности, видно на примере группы РАО «ЕЭС России».

Третья ветвь, имеющая в качестве центрального элемента торговые дома, получила наибольшее распространение на начальных этапах реформирования экономики. Это юридическое лицо, которое специализируется на посреднических операциях и главной задачей ставит поиск покупателя на продукцию сразу нескольких поставщиков.

Однако успех такой стратегии мог быть лишь временным. Получив необходимый опыт работы в рыночной экономике, менеджеры предприятий-производителей стремились избавиться от излишнего контроля со стороны посредников. Это стало причиной кризиса и развала многих групп.

На классификации видов российских ФПГ отражаются формы собственности. Многие ФПГ можно назвать своего рода «государственниками». К их числу относится ряд групп промышленного звена. Они преобладают среди официально зарегистрированных ФПГ. Есть такие группы и в банковском звене, например финансовая группа Внешторгбанка и др.

Степень взаимопроникновения государства и финансового капитала в России очень велика. Объясняется это наличием пакетов акций в руках государства и личной унией государственной бюрократии и верхушки ФПГ.

Вторую группу с точки зрения собственности составляют чисто частные ФПГ. К таковым относится большинство членов банковского звена.

В 1996—97 к олигархическим финансовым группам РФ, контро-лировавшим 50—60% экономики страны, относились следующие: ЛогоВаз (Б. Березовский), ОНЭКСИМбанк (В. Потанин), «МЕНАТЕП» (М. Ходорковский), группа «Мост-банк» (В. Гусинский), группа «Альфа» (П. Авен и М. Фридман), группа банка «Столичный» (А.

Газета «Известия» в 1996—97 перешла в собственность «ЛУКойла», а «Комсомольская правда» попала под контроль ОНЭКСИМбанка.

За 1998—2002 существенно изменилось соотношение сил между ведущими российскими ФПГ. На это соотношение сил оказали влияние: последствия российского финансового кризиса 1998, который усилил конкурентные позиции одних ФПГ и уменьшил потенциал других;

финансовые трудности, вынужденная или принудительная ре-структуризация и банкротства некоторых ведущих предприятий и банков, входящих в сотав ФПГ. В качестве примеров банкротов можно привести «СБС-Агро», Инкомбанк, ОНЭКСИМбанк;

смена команд менеджеров и владельцев некоторых ФПГ (например, вместо В. Черномырдина и Ф. Вяхирева пришла новая команда топ- менеджеров АО «Газпром» во главе с А. Миллером и А. Медведевым;

приход к руководству страной нового президента, в результате чего государственное регулирование крупного капитала стало более ориентированным на отражение интересов российского государства и социально-экономических нужд населения.

2003 ознаменовал начало нового этапа развития крупного российского бизнеса и конфликт интересов крупного бизнеса и государства.

Первым шагом в наступлении власти на позиции частного сектора стало возбуждение исков в отношении одного из крупнейших нефтега-зодобывающих холдингов страны — ОАО «НК ЮКОС». Были арестованы менеджеры компании, наложен арест на активы и предъявлены многочисленные обвинения в неуплате налогов.

В результате это дело было доведено до логического конца — передачи главного актива группы — компании ОАО «Юганскнефтегаз» в государственную собственность. Этот факт иногда называют национализацией и даже государственным капитализмом. Фактом свершившейся национализации является также покупка «Внешторгбанком» «Гута-банка».

Желая избежать контроля государства, крупный бизнес стремится найти иностранного партнера, уйти «под его крыло», став недосягаемой для государства транснациональной компанией (ТНК). Экспансия российских ТНК направлена в основном в Европейский союз и СНГ. Первые зарубежные производственные, торговые и обслуживающие предприятия были организованы еще в советский период и назывались «красные ТНК». Этот термин был введен западными эко-номистами в 1980-е гг. для обозначения государственных компаний социалистических стран, совместных с зарубежными предприятиями

Но масштабы прямых иностранных инвестиций (ПИИ) «красных ТНК» нельзя назвать значительными. Что касается современных российских компаний, то накопленная сумма их ПИИ составляет, по оценкам, уже 30 млрд долл., в результате чего Россия входит по данному показателю в двадцатку мировых лидеров.

К числу российских ТНК, использующих наиболее прозрачные схемы зарубежного инвестирования, относится «Газпром», лидер по накопленным российским ПИИ в Европе. Он служит ярким примером трансформировавшейся «красной ТНК». Его первые зарубежные предприятия были основаны еще в советский период обеспечения начатого на рубеже 1970—80-х гг. экспорта газа в Европу. В настоящее время «Газпром» имеет дочерние структуры в 15 из 25 стран ЕС и в ряде других государств и по капитализации вышел на третье место в мире (май 2006).