<<
>>

2.6.1 МЕТОДИКА СНИЖЕНИЯ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА ПРИ КРЕДИТОВАНИИ В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОСТИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА

В условиях нестабильности валютного рынка, характерной для нынешнего состояния Российской экономики, особое значение имеет снижение процентного риска, который связан с влиянием на финансовое состояние банка неблагоприятного изменения процентных ставок.
Этот риск находит свое отражение как в получаемых банком доходах, так и в стоимости его активов, обязательств и внебалансовых статей.

В такой ситуации наиболее оптимальным с точки зрения получения прибыли и сохранения активов банка является выдача кредитов в свободно конвертируемой валюте по рыночным ставкам.

Однако существующие нормативные ограничения значительно снижают круг потенциальных клиентов, которые могут обратиться в банк за такими кредитами.

Поэтому актуальной является задача определения процентной ставки по рублевому кредиту, обеспечивающей такой же уровень доходности, как и при валютном кредитовании.

Указанная задача может быть решена несколькими способами.

1 Кредитный договор с «валютной оговоркой»

Под «валютной оговоркой» будем понимать условие, включаемое в кредитный договор с целью страхования банка от риска обесценения валюты платежа.

В этом случае при выдаче кредита определяется долларовый эквивалент ссуды по курсу, установленному Банком России на дату заключения кредитного договора.

При снижении курса рубля по отношению к доллару США на момент полного или частичного погашения кредита нами предлагается взимание с заемщика дополнительного процентного дохода Dо, рассчитываемого следующим образом:

Do = (К 21 - К1), К21

где 5о - сумма, направленная на погашение кредита, р.; К1, К21 - соответственно официальные курсы доллара США на день выдачи и полного или частичного погашения кредита, р./дол.США.

Приведем пример расчета при частичном погашении долга:

а) Сумма предоставленного заемщику кредита - 501 = 653 р., что эквивалентно 100 долларам США по курсу на дату выдачи К1 = 6,53 р.

за один доллар США.

б) Заемщик производит частичное погашение задолженности по кредиту в сумме 5о =567 р.

Курс ЦБ РФ на дату погашения - К21 = 9,33 р. за один доллар США.

в) Дополнительный процентный доход Do = (567 р./9,33 р./$) х х (9,33 - 6,53) р./$ = 170 р. 16 к., что эквивалентно 18,24 $ по курсу 9,33 р./$.

Сумма, направляемая на погашение задолженности по кредиту = = 5о - Do = 567 р. - 170 р. 16 к. = 396 р. 84 к.,

что эквивалентно 42,53 $ (396 р. 84 к./9,33 р./$).

г) Остаток основной суммы задолженности по кредиту, отражаемый на ссудном счете = 653 р. - 396 р. 84 к. = 256 р. 16

к.

д) Оставшаяся сумма задолженности, представляющая собой остаток основной суммы задолженности по кредиту и процентный доход, эквивалентна 39,23 $ (100 $ - 18,24$ - 42,53 $).

Определим процентную ставку по кредиту с «валютной оговоркой», обеспечивающую уровень доходности валютного кредита.

Введем следующие обозначения:

5 - сумма кредита в долларах США;

Р - процентная ставка по валютному кредиту, % годовых;

Р1 - процентная ставка по кредиту с «валютной оговоркой», % годовых;

К2 - официальный курс доллара США на день погашения кредита, р./долл. США;

Т - срок кредитования, дни;

Dн - количество календарных дней в году, дни.

Общая сумма возвращаемых средств, включающая основной долг и уплачиваемые проценты, при погашении валютного кредита может быть определена следующим образом:

Р / Т ( РТ 51 = 5 + 5 = 5І1 + -

Бн-100 ^ Бн-100,

Общая сумма возвращаемых средств при погашении кредита с «валютной оговоркой» равна:

1 Г Р1Т ^ Г К1 Р1Т

52 = —I К25 + — 1= 51 1 + -

К 2 ^ Бн-100) \ К2 Бн-100

В рамках поставленной задачи должно соблюдаться равенство 51 = 52 , т.е.

5 = |1+-Р^1=41+I. (1)

1 Dн-100 ) I К 2 Dн-100'

Из соотношения (1) легко определить

К 2

Р1 = Р . (2)

К1

2 Обычный рублевый кредитный договор

Как показала практика часть потенциальных заемщиков не воспринимает кредиты с «валютной оговоркой» и готовы уплачивать повышенные проценты при условии их относительной стабильности.

Для этой категории заемщиков нами разработана методика определения процентной ставки по обычному рублевому кредиту, которая как и в случае, рассмотренном выше, позволяет банку избежать потерь от падения рубля.

Пусть 53 - общая сумма возвращаемых средств при погашении обычного рублевого кредита; Р2 - искомая процентная ставка, % годовых.

53 = ±-ГК15 + 1 = 5Г1 + . Р2Т

К 2 У Бн-100) К 2 У Бн-100

Если 51 = 5 3 , то

Р 2 = 100Бн ( К2-1І+К2 Р. (3)

Т У К1 ) К1

В рассмотренном случае , также как и при кредитовании с «валютной оговоркой» риск потерь связан с неточностью прогноза курса доллара США по отношению к рублю на момент погашения кредита. Поэтому нами на основе формулы (3) получено выражение, позволяющее рассчитать дополнительный процентный доход Б в случае превышения фактического официального курса доллара США над его прогнозируемой величиной К20.

Нетрудно показать, что

Б =¦ 5Т 1

(4)

100 Бн

К2 - К2о (100Бн л + Р

К1 У Т

где Т1 - срок (дни) от даты выдачи кредита до даты частичного или полного его погашения (если кредит гасится по сроку договора, то Т1 = Т).

Рассмотренная методика и вытекающие из нее соотношения (2) - (4) не противоречат действующему

законодательству и могут включаться в кредитные договоры с целью снижения процентного риска.

<< | >>
Источник: В.В. Тен, Б.И. Герасимов. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СТАБИЛЬНОСТИ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ. 2001

Еще по теме 2.6.1 МЕТОДИКА СНИЖЕНИЯ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА ПРИ КРЕДИТОВАНИИ В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОСТИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА:

  1. Снижение инфляции и благоприятные изменения процентных ставок на кредитном рынке
  2. Опцион на процентные фьючерсы денежного рынка (option on money market interest rate future)
  3. Страхование как способ снижения риска. Спрос на страхование
  4. 15.7. Валютная позиция и риски банков при осуществлении валютных операций
  5. Раздел VI. Правовые основы банковского кредитования, денежного обращения и расчетов. Основы валютного регулирования и валютного контроля
  6. 10.5. УСЛОВИЯ КРЕДИТОВАНИЯ
  7. 4.4.1. Условия возникновения морального риска
  8. 10.4. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска
  9. 4.6 МЕТОДЫ ОБОСНОВАНИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
  10. 4.1.2. Управляющие воздействия и способы управления развитием экономических систем в условиях неопределенности и риска
  11. Процентная гарантия, процентные «потолок» и «пол» (interest rate guarantee, cap, floor).
  12. 4.11. Условия кредитования заемщика
  13. 4.2. Информационная природа управления в условиях неопределенности и риска