2.6.1 МЕТОДИКА СНИЖЕНИЯ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА ПРИ КРЕДИТОВАНИИ В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОСТИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА

В такой ситуации наиболее оптимальным с точки зрения получения прибыли и сохранения активов банка является выдача кредитов в свободно конвертируемой валюте по рыночным ставкам.

Однако существующие нормативные ограничения значительно снижают круг потенциальных клиентов, которые могут обратиться в банк за такими кредитами.

Поэтому актуальной является задача определения процентной ставки по рублевому кредиту, обеспечивающей такой же уровень доходности, как и при валютном кредитовании.

Указанная задача может быть решена несколькими способами.

1 Кредитный договор с «валютной оговоркой»

Под «валютной оговоркой» будем понимать условие, включаемое в кредитный договор с целью страхования банка от риска обесценения валюты платежа.

В этом случае при выдаче кредита определяется долларовый эквивалент ссуды по курсу, установленному Банком России на дату заключения кредитного договора.

При снижении курса рубля по отношению к доллару США на момент полного или частичного погашения кредита нами предлагается взимание с заемщика дополнительного процентного дохода Dо, рассчитываемого следующим образом:

Do = (К 21 - К1), К21

где 5о - сумма, направленная на погашение кредита, р.; К1, К21 - соответственно официальные курсы доллара США на день выдачи и полного или частичного погашения кредита, р./дол.США.

Приведем пример расчета при частичном погашении долга:

а) Сумма предоставленного заемщику кредита - 501 = 653 р., что эквивалентно 100 долларам США по курсу на дату выдачи К1 = 6,53 р.

б) Заемщик производит частичное погашение задолженности по кредиту в сумме 5о =567 р.

Курс ЦБ РФ на дату погашения - К21 = 9,33 р. за один доллар США.

в) Дополнительный процентный доход Do = (567 р./9,33 р./$) х х (9,33 - 6,53) р./$ = 170 р. 16 к., что эквивалентно 18,24 $ по курсу 9,33 р./$.

Сумма, направляемая на погашение задолженности по кредиту = = 5о - Do = 567 р. - 170 р. 16 к. = 396 р. 84 к.,

что эквивалентно 42,53 $ (396 р. 84 к./9,33 р./$).

г) Остаток основной суммы задолженности по кредиту, отражаемый на ссудном счете = 653 р. - 396 р. 84 к. = 256 р. 16

к.

д) Оставшаяся сумма задолженности, представляющая собой остаток основной суммы задолженности по кредиту и процентный доход, эквивалентна 39,23 $ (100 $ - 18,24$ - 42,53 $).

Определим процентную ставку по кредиту с «валютной оговоркой», обеспечивающую уровень доходности валютного кредита.

Введем следующие обозначения:

5 - сумма кредита в долларах США;

Р - процентная ставка по валютному кредиту, % годовых;

Р1 - процентная ставка по кредиту с «валютной оговоркой», % годовых;

К2 - официальный курс доллара США на день погашения кредита, р./долл. США;

Т - срок кредитования, дни;

Dн - количество календарных дней в году, дни.

Общая сумма возвращаемых средств, включающая основной долг и уплачиваемые проценты, при погашении валютного кредита может быть определена следующим образом:

Р / Т ( РТ 51 = 5 + 5 = 5І1 + -

Бн-100 ^ Бн-100,

Общая сумма возвращаемых средств при погашении кредита с «валютной оговоркой» равна:

1 Г Р1Т ^ Г К1 Р1Т

52 = —I К25 + — 1= 51 1 + -

К 2 ^ Бн-100) \ К2 Бн-100

В рамках поставленной задачи должно соблюдаться равенство 51 = 52 , т.е.

5 = |1+-Р^1=41+I. (1)

1 Dн-100 ) I К 2 Dн-100'

Из соотношения (1) легко определить

К 2

Р1 = Р . (2)

К1

2 Обычный рублевый кредитный договор

Как показала практика часть потенциальных заемщиков не воспринимает кредиты с «валютной оговоркой» и готовы уплачивать повышенные проценты при условии их относительной стабильности.

Пусть 53 - общая сумма возвращаемых средств при погашении обычного рублевого кредита; Р2 - искомая процентная ставка, % годовых.

53 = ±-ГК15 + 1 = 5Г1 + . Р2Т

К 2 У Бн-100) К 2 У Бн-100

Если 51 = 5 3 , то

Р 2 = 100Бн ( К2-1І+К2 Р. (3)

Т У К1 ) К1

В рассмотренном случае , также как и при кредитовании с «валютной оговоркой» риск потерь связан с неточностью прогноза курса доллара США по отношению к рублю на момент погашения кредита. Поэтому нами на основе формулы (3) получено выражение, позволяющее рассчитать дополнительный процентный доход Б в случае превышения фактического официального курса доллара США над его прогнозируемой величиной К20.

Нетрудно показать, что

Б =¦ 5Т 1

(4)

100 Бн

К2 - К2о (100Бн л + Р

К1 У Т

где Т1 - срок (дни) от даты выдачи кредита до даты частичного или полного его погашения (если кредит гасится по сроку договора, то Т1 = Т).

Рассмотренная методика и вытекающие из нее соотношения (2) - (4) не противоречат действующему

законодательству и могут включаться в кредитные договоры с целью снижения процентного риска.