загрузка...

7.1. Вещи, ценные бумаги и имущественные права

Вещи как объекты гражданских правоотношений. Вещами признаются материальные (телесные) объекты, предметы при- роды и продукты труда, обладающие физическими, химичес- кими, биологическими и тому подобными свойствами, т.е. натуральной формой. Вещи подвержены износу (амортизации) и, в конечном счете, утрате своей натуральной формы. Предус- матриваемая законом классификация вещей, как и других объ- ектов, по различным критериям облегчает оформление прав на них и разрешение возникающих по их поводу споров.

1. В зависимости от возможности свободно отчуждаться или переходить от одного лица к другому в порядке универсаль-

ного правопреемства (наследование, реорганизация юриди- ческого лица) либо иным способом объекты гражданских прав делятся:

• на оборотоспособные. Эти объекты не изымаются из обо- рота и не ограничиваются в обороте. К их числу относится большинство вещей и имущественных прав;

• необоротоспособные. К ним принадлежат объекты, по прямому указанию закона изъятые из оборота (оружие массо- вого поражения, ядерный плутоний и т.п.);

• ограниченно оборотоспособные. Это объекты, которые мо- гут принадлежать лишь отдельным участникам оборота либо нахождение которых в обороте допускается по специальному разрешению (охотничье оружие, валютные ценности, земля и другие природные ресурсы).

2. Статьи 133—137ГК устанавливают правовой режим ве- щей делимых и неделимых, главных вещей и принадлежностей, плодов, продукции, доходов, а также таких одушевленных ве- щей, как животные.

3. Вещи также делятся на движимые и недвижимые. Та- кое деление вещей основывается на их природе и прямом указании закона. К недвижимым вещам (недвижимому иму- ществу, недвижимости) относятся прежде всего объекты, пе- ремещение которых невозможно без несоразмерного ущерба их назначению, — земельные участки, участки недр и все, что прочно связано с землей, в том числе здания, сооруже- ния, объекты незавершенного строительства (п. 1 ст. 130 ГК). Кроме того, недвижимостью признается предприятие как имущественный комплекс, используемый для предпринима- тельской деятельности (п. 1 ст. 132 ГК). Более того, законом к недвижимым вещам отнесены подлежащие государствен- ной регистрации воздушные и морские суда, суда внутрен- него плавания и космические объекты. Законом к недвижи- мым вещам может быть отнесено и иное имущество. Здесь же важно сказать, что гражданское законодательство оперирует тремя категориями: «недвижимость», «недвижимая вещь» и «недвижимое имущество». Из контекста ст. 130 ГК следует, что данные категории необходимо рассматривать как сино- нимы. При этом ГК исходит из рассмотрения недвижимости как вещи (исключение составляет понятие предприятия как имущественного комплекса, включающего такие элементы, как имущественные права). Это значит, что в целом понятие недвижимости неприменимо к имущественным правам. Од- нако данный подход к пониманию недвижимости не является

исключительным. Так, при формулировании понятия недви- жимости законодатель исходит из того, что таковым является недвижимое имущество, т.е. к недвижимости в исключитель- ном случае могут быть причислены и имущественные права.

В цивилистической доктрине выделены следующие признаки недвижимого имущества:

— недвижимое имущество является индивидуально-оп- ределенным. Это означает, что каждая недвижимая вещь вы- ступает в качестве отдельного объекта гражданского права. С юридической точки зрения недвижимое имущество неде- лимо, а если происходит его физическое разделение, то это ведет и к юридическому «разделению» данного имущества: вместо одного объекта права появляются два новых. В тех случаях, когда объект недвижимости неразделим физически, его юридическое «разделение» возможно только по правилам, регулирующим общую собственность (например, допустимо отчуждение доли в праве общей собственности на эту недви- жимую вещь);

— недвижимость по общему правилу является материаль- ным объектом — вещью. Это положение подразумевает, что к недвижимости нельзя относить имущественные права, на- пример, права требования;

— для объектов недвижимости характерна неразрывная связь с землей. Причем эту связь необходимо рассматривать как прикрепленность объекта недвижимости к земле, утрата которой влечет и утрату функциональности самого объекта. Как следствие, недвижимость стационарна, неперемещаема, прикреплена к одному месту. Этот признак расценивается ис- следователями в качестве общеобразующего системного при- знака недвижимой вещи.

В литературе приводится следующая классификация недви- жимого имущества:

— недвижимое «по своей физической природе» (природные ресурсы и остальные объекты, которые прочно связаны с зе- мельными участками и не могут быть перемещены без причи- нения им существенного ущерба;

— призванное недвижимым «в силу закона» (воздушные, морские суда, суда внутреннего плаванья, космические объ- екты — абз. 2 п. 1 ст. 130 ГК).

Отнесение имущества к недвижимости означает, что права на него и сделки с ним требуют государственной регистрации в Едином государственном реестре прав. Государственная ре- гистрация вещных прав — это юридический акт признания и

подтверждения государством возникновения, ограничения (обременения), перехода или прекращения прав на недви- жимое имущество. Государственной регистрации подлежат права собственности и другие вещные права на недвижимое имущество и сделки с ним в соответствии со ст. 130 — 132 и 164 ГК, за исключением прав на воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания и космические объекты. Наряду с государственной регистрацией вещных прав на недвижимое имущество подлежат регистрации ограничения (обремене- ния) прав на него, в том числе сервитут, ипотека, доверитель- ное управление, аренда.

Таким образом, одной из особенностей правового режи- ма недвижимого имущества является введение в Российской Федерации с 1998 г. системы единой государственной регист- рации прав на него и сделок с ним, что объясняется стремле- нием государства установить контроль за оборотом недвижи- мости. При этом государственная регистрация сделок и прав порождает много проблем на практике и вопросов в теории гражданского права, которые зачастую не получают одно- значного толкования. Здесь важно сказать, что нормы ГК и принятых в соответствии с ним федеральных законов нахо- дятся в постоянном внимании законодателя и как следствие постоянно корректируются и изменяются. Так, серьезные из- менения, внесенные в 2013 г. в ГК и ряд других федеральных законов, содержащих нормы гражданского права, не обошли положений о государственной регистрации прав на недвижи- мое имущество. Федеральным законом от 30.12.12 № 302-ФЗ «О внесении изменений в главы 1, 2, 3 и 4 части первой Граж- данского кодекса Российской Федерации» (далее — Закон № 302-ФЗ) была введена ст. 8.1 «Государственная регистра- ция прав на имущество», вступившая в силу с 1 марта 2013 г. и изменившая общий порядок государственной регистрации прав и сделок. Основной задачей введения этой статьи была отмена дублирования при регистрации. Здесь отметим, что по действовавшим до 1 марта 2013 г. правилам регистрировал- ся как переход прав, так и договоры, на основании которых такой переход осуществлялся (т.е. шла двойная регистрация). Именно это дублирование посредством введения данной статьи и решили устранить законодатели. Соответственно, с 1 марта 2013 г. в отношении названных в ст. 8.1 ГК видов договоров регистрируются только переход прав, обременения и ограничения прав на имущество, но не сам договор. К числу сделок, подлежащих государственной регистрации в соответс-

твии со ст. 8.1 ГК, в частности, отнесены: сделки с жилыми помещениями (ст. 558 ГК), сделки по продаже предприятия (ст. 560 ГК). Также под действие ст. 8.1 ГК подпали сделки, предусмотренные ст. 609, 651 и 658 ГК, посвященные отде- льным разновидностям аренды. Эти новации вызвали массу правовой неопределенности и как следствие породили дис- куссии не только в научной среде, но и в среде практикующих юристов. Особенно неоднозначным на 1 марта 2013 г. стал вопрос о регистрации краткосрочной аренды. В итоге был принят еще один Федеральный закон — от 04.03.2013 № 21-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу от- дельных положений законодательных актов Российской Фе- дерации», который исключил из п. 8 ст. 2 Закона № 302-ФЗ указание на ст. 609, 651, 658 ГК (о неприменении с момента вступления в силу Закона № 302-ФЗ правил о государствен- ной регистрации договоров аренды недвижимости).

Таким образом, с 1 марта 2013 г. регистрация договоров была отменена, а с 4 марта 2013 г. введена вновь, но только в отношении договоров аренды зданий и сооружений, а также договоров аренды предприятий. Однако отметим, что с 1 мар- та 2013 г. не требуется государственная регистрация заклю- чаемых договоров: купли-продажи жилого помещения; куп- ли-продажи предприятия как имущественного комплекса; дарения недвижимости; ренты, в том числе с условием пожиз- ненного содержания с иждивением (однако государственной регистрации подлежит переход права на отчуждаемые по та- ким сделкам объекты недвижимости, а также — в установлен- ных федеральными законами случаях — законная ипотека). Учитывая сказанное, не стоит забывать, что государственная регистрация является единственным доказательством сущест- вования зарегистрированного права. Зарегистрированное право на недвижимое имущество может быть оспорено только в су- дебном порядке. Правовой статус органов, осуществляющих государственную регистрацию, ее порядок и особенности ре- гистрации отдельных видов прав устанавливаются Федераль- ным законом от 21.07.1997 № 122-ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» (далее — Закон о регистрации прав), а также иными норма- тивными правовыми актами. Так, согласно Указам Прези- дента РФ от 12.05.2008 № 724 «Вопросы системы и структуры федеральных органов исполнительной власти» и от 25.12.2008 № 1847 «О Федеральной службе государственной регистра-

ции, кадастра и картографии» государственную регистрацию прав на недвижимое имущество и сделок с ним осуществляет подведомственная Минэкономразвития России Федеральная служба государственной регистрации, кадастра и картогра- фии (Росреестр). Федеральные авиационные правила госу- дарственной регистрации воздушных судов утверждены при- казом Минобороны России от 28.11.2002 № 460. Приказом Минтранса России от 26.09.2001 № 144 утверждены Правила государственной регистрации судов.

Движимым имуществом признаются вещи, не относящие- ся к недвижимости, включая деньги и ценные бумаги.

Деньги (валюта) и валютные ценности как объекты граждан- ских прав являются разновидностями вещей. В частности, деньги как таковые (независимо от их материального носителя) пре- жде всего служат законным платежным средством, обязатель- ным к приему на всей территории Российской Федерации. Од- ним из правовых актов, регламентирующих денежную систему России, является Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке Рос- сии)». Валютными ценностями согласно подп. 5 п. 1 ст. 1 Фе- дерального закона от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном ре- гулировании и валютном контроле» признаются иностранная валюта и внешние ценные бумаги. Ключевое понятие валют- ного регулирования — валютная операция, хотя определения этого термина в Законе о валютном регулировании нет. В п. 9 ст. 1 указанного Закона содержится лишь закрытый перечень операций, отнесенных к числу валютных, а именно:

а) приобретение резидентом у резидента и отчуждение ре- зидентом в пользу резидента валютных ценностей на закон- ных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;

б) приобретение резидентом у нерезидента либо нерези- дентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерези- дента либо нерезидентом в пользу резидента валютных цен- ностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;

в) приобретение нерезидентом у нерезидента и отчужде- ние нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основа- ниях, а также использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;

г) ввоз в Российскую Федерацию и вывоз из Российской Федерации валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг;

д) перевод иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории РФ, на счет того же лица, открытый на террито- рии РФ, и со счета, открытого на территории РФ, на счет того же лица, открытый за пределами территории РФ;

е) перевод нерезидентом валюты РФ, внутренних и вне- шних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории РФ, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории РФ;

ж) перевод валюты РФ со счета резидента, открытого за пределами территории РФ, на счет другого резидента, от- крытый на территории РФ, и со счета резидента, открыто- го на территории РФ, на счет другого резидента, открытый за пределами территории РФ;

з) перевод валюты РФ со счета резидента, открытого за пределами территории РФ, на счет другого резидента, от- крытый за пределами территории РФ;

и) перевод валюты РФ со счета резидента, открытого за пределами территории РФ, на счет того же резидента, от- крытый за пределами территории РФ.

К резидентам относятся:

а) физические лица, являющиеся гражданами Российс- кой Федерации, за исключением постоянно проживающих в иностранном государстве не менее одного года, в том чис- ле имеющих выданный уполномоченным государственным органом соответствующего иностранного государства вид на жительство, либо временно пребывающих в иностранном государстве не менее одного года на основании рабочей визы или учебной визы со сроком действия не менее одного года или на основании совокупности таких виз с общим сроком действия не менее одного года;

б) постоянно проживающие в Российской Федерации на основании вида на жительство, предусмотренного законо- дательством РФ, иностранные граждане и лица без граж- данства;

в) юридические лица, созданные в соответствии с законо- дательством РФ;

г) находящиеся за пределами территории РФ филиалы, представительства и иные подразделения юридических лиц, созданных в соответствии с законодательством РФ;

д) дипломатические представительства, консульские уч- реждения РФ и иные официальные представительства РФ, находящиеся за пределами территории РФ, а также посто- янные представительства РФ при межгосударственных или межправительственных организациях;

е) Российская Федерация, субъекты РФ, муниципальные образования, которые выступают в отношениях, регулируе- мых Законом о валютном регулировании и принятыми в со- ответствии с ним иными федеральными законами и другими нормативными правовыми актами.

Нерезидентами следует считать:

а) физические лица, которые не являются гражданами РФ, а также лица (иностранные граждане и лица без гражданства), которые постоянно не проживают в Российской Федерации на основании вида на жительство, предусмотренного законо- дательством РФ;

б) юридические лица, созданные в соответствии с зако- нодательством иностранных государств и имеющие местона- хождение за пределами территории РФ;

в) организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами терри- тории РФ;

г) аккредитованные в Российской Федерации дипло- матические представительства, консульские учреждения иностранных государств и постоянные представительства указанных государств при межгосударственных или межпра- вительственных организациях;

д) межгосударственные и межправительственные органи- зации, их филиалы и постоянные представительства в Рос- сийской Федерации;

е) находящиеся на территории РФ филиалы, постоянные представительства и другие обособленные или самостоятель- ные структурные подразделения юридических лиц, созданных в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющих местонахождение за пределами территории РФ, а также организаций, не являющихся юридическими лицами, созданных в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющих местонахождение за пределами терри- тории РФ;

ж) иные лица.

Операция между резидентами признается валютной, если предметом такой операции являются валютные ценности (ино-

странная валюта и внешние ценные бумаги). Операция между резидентом и нерезидентом, а также между нерезидентами признается валютной, если предметом такой операции высту- пают валютные ценности, валюта РФ и внутренние ценные бу- маги.

Органами валютного регулирования в Российской Фе- дерации являются Центральный банк РФ и Правительство РФ. Они в пределах своей компетенции издают акты органов валютного регулирования. При этом Центральный банк РФ устанавливает единые формы учета и отчетности по валют- ным операциям, порядок и сроки их представления, а также готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям.

В соответствии со ст. 22 Закона о валютном регулировании валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством РФ, органами и агентами валютного контро- ля. Органами валютного контроля в Российской Федерации являются Центральный банк РФ, федеральный орган (феде- ральные органы) исполнительной власти, уполномоченный (уполномоченные) Правительством РФ. Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки и не являющие- ся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, а также государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Вне- шэкономбанк)», таможенные органы и налоговые органы.

Права и обязанности органов и агентов валютного конт- роля и их должностных лиц определены в ст. 23 Закона о ва- лютном регулировании, права и обязанности резидентов и нерезидентов при проведении валютного контроля — в ст. 24 данного Закона. Кроме того, следует иметь в виду, что про- ведение единой общегосударственной политики в области организации контроля и надзора за соблюдением законода- тельства РФ в сфере валютных экспортно-импортных и иных внешнеэкономических операций частично осуществляет Фе- деральная служба по техническому и экспортному контролю (ФСТЭК России), действующая на основании Федерального закона от 18.07.1999 № 183-ФЗ «Об экспортном контроле». Руководство деятельностью Федеральной службы по техни- ческому и экспортному контролю (ФСТЭК России), которая подведомственна Минобороны России, осуществляет Прези- дент РФ.

Ценные бумаги как объекты гражданских правотношений.

Ценными бумагами являются документы, соответствующие

установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или пере- дача которых возможны только при предъявлении таких до- кументов (документарные ценные бумаги). Также ценными бумагами признаются обязательственные и иные права, ко- торые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требования- ми закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со ст. 149 ГК (бездокументарные ценные бумаги). К ценным бумагам относятся акция, вексель, закладная, инвестици- онный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установлен- ном законом порядке, а также, согласно ст. 2 Федерально- го закона от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» (далее — Закон об ипотечных ценных бумагах), ипотечные ценные бумаги — облигации с ипотечным пок- рытием и ипотечные сертификаты участия. По субъектам прав, удостоверенных ценными бумагами, последние делятся на предъявительские ценные бумаги (например, банковская сберегательная книжка или документарная процентная бу- мага на предъявителя), именные (именная акция) и ордерные ценные бумаги (переводной вексель). Для передачи другому лицу прав, удостоверенных предъявительской ценной бума- гой, достаточно вручить ее этому лицу. Для передачи прав, удостоверенных именной ценной бумагой, необходимо со- ставить договор о передаче (по модели уступки прав — цес- сии). Для передачи прав, удостоверенных ордерной ценной бумагой, нужно совершить на бумаге передаточную над- пись — индоссамент. По объективной форме различают до- кументарные и бездокументарные ценные бумаги. Кроме того, по содержанию и другим критериям ценные бумаги подраз- деляются также на денежные (чек, вексель, облигация), то- варораспорядительные (закладная, коносамент, складское свидетельство), корпоративные (акции), эмиссионные, ин- вестиционные, фондовые и т.п.

Оборот ценных бумаг в Российской Федерации, наряду с ГК, напрямую регулируется Законом об ипотечных цен- ных бумагах, Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг». В настоящее время правовой режим некоторых видов ценных бумаг и сделки с ними опосредс- твуют такие нормативные правовые акты, как, в частности,

Федеральный закон от 11.03.1997 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» и Закон об инвестиционных фондах.

Имущественные права как объекты гражданских правоот- ношений. Гражданский кодекс в числе объектов гражданских прав называет также имущественные права, но содержание данного понятия не раскрывает. Важно отметить: в настоящее время общепризнано, что термин «имущественные права» не равнозначен выражению «права на имущество» и обладает собственным содержанием. Так, цивилистическая доктри- на под имущественными правами понимает субъективные права участников гражданских правоотношений, связанные с владением, пользованием и распоряжением имуществом, а также с теми материальными (имущественными) требова- ниями, которые возникают между участниками гражданского оборота по поводу распределения этого имущества и обмена (товарами, услугами, выполняемыми работами, деньгами, ценными бумагами и др.). Например, имущественными пра- вами являются права авторов, изобретателей на вознагражде- ние (гонорар) за созданные ими произведения (результаты их творческого труда), наследственные права и др. Кроме того, юридическое своеобразие имущественных прав состоит в том, что они являются предметами сделок. Этим они и отли- чаются от личных неимущественных прав. Имущественные права оборотоспособны, личные неимущественные права необоротоспособны. Более того, исходя из традиционной до- ктрины гражданского права можно заключить, что все права предполагаются имущественными, за исключением личных не- имущественных и личных имущественных прав. Это доктри- нально закрепленное мнение основано на том, что в отличие от имущественных прав личные неимущественные и личные имущественные права не способны выступать самостоятель- ным объектом гражданского оборота.

Среди имущественных прав законодатель различает вещ- ные и обязательственные права. Хотя в цивилистической ли- тературе высказывается мнение об условности данного деле- ния, его вполне можно взять за основу при классификации имущественных прав. Так, к вещным имущественным правам прежде всего относятся: правомочия собственника, право пожизненного наследуемого владения земельным участком (ст. 265 ГК), право постоянного (бессрочного) пользования земельным участком (ст. 268), сервитуты (ст. 274, 277), право хозяйственного ведения имуществом (ст. 294) и право опера- тивного управления имуществом (ст. 296 ГК). Среди огром-

ного многообразия обязательственных имущественных прав в качестве примера можно назвать право на возмещение ущер- ба, причиненного здоровью гражданина вследствие утраты заработка, а также вреда, причиненного имуществу физи- ческого или юридического лица. При этом основное различие между вещными правами и обязательственными может быть обнаружено в содержании этих прав: вещное право предостав- ляет своему носителю господство над вещью, выражающееся в возможности совершать любые действия (в пределах закон- ных ограничений) относительно вещи, а также возможность требовать отрицательного поведения от всех других лиц; напротив, основное содержание обязательственного права сводится к возможности требовать от других (строго опреде- ленных) лиц активного поведения, а также совершать иные самостоятельные действия, направленные на реализацию этой возможности. Вещное право характеризуется неразрыв- ной связью с вещью, проявляющейся в особом свойстве этого права — следовании за вещью. Таким образом, передача вещ- ных прав в отрыве от самой вещи невозможна, а значит, вещ- ные права выступают в гражданском обороте лишь в связи с вещами и самостоятельным объектом правоотношений быть не могут. Обязательственные права, напротив, могут быть объектом гражданского оборота в своем «чистом» виде.

<< | >>
Источник: Е. М. Михайленко. ГРАЖДАНСКОЕ ПРАВО ОБЩАЯ ЧАСТЬ (учебное пособие). 2014

Еще по теме 7.1. Вещи, ценные бумаги и имущественные права:

  1. § 2. Понятие и виды ценных бумаг, эмиссионные ценные бумаги
  2. § 2. Понятие и виды ценных бумаг, эмиссионные ценные бумаги
  3. § 4. Ценные бумаги
  4. 15.1.8. Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги
  5. Ценные бумаги
  6. НАЛОГИ НА ЦЕННЫЕ БУМАГИ
  7. ЦЕННЫЕ БУМАГИ НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ
  8. 5.1 Ценные бумаги как объект инвестирования
  9. ЗАКЛАДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
  10. БЕССРОЧНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
  11. ДАТА ПЕРЕХОДА ПРАВ НА ЦЕННЫЕ БУМАГИ
  12. Ценные бумаги
  13. ИМЕННЫЕ ЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
  14. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
  15. § 3. Государственные ценные бумаги Российской Федерации
  16. Глава 25 Государственные ценные бумаги
  17. ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ОБРАЩАЮЩИЕСЯ НА ОРГАНИЗОВАННОМ РЫНКЕ
  18. НАЛОГ НА ЦЕННЫЕ БУМАГИ
  19. 10.3 Риски инвестицирования в ценные бумаги