5.4.2. Прогнозирование кризиса с использованием количественных методов

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятно­сти банкротства считается двухфакторная модель Альтмана (индекс кредитоспособности). Она основывается на двух клю­
чевых показателях (например, показатель текущей ликвидно­сти и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия.
Эти показатели умножаются на весовые значения коэффи­циентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (сопз!), также по­лученной тем же (опытно-статистическим) способом Если ре­зультат (С^) оказывается отрицательным, вероятность банкрот­ства невелика. Положительное значение С1 указывает на высо­кую вероятность банкротства. Формула расчета С1 принимает следующий вид:
Рассмотренная двухфакторная модель не обеспечивает все­стороннюю оценку финансового состояния предприятия, поэтому возможны слишком значительные отклонения прогноза от реаль­ности, что делает нецелесообразным ее применение. Пятифактор­ная модель Альтмана для компаний как котирующих, так и не ко­тирующих свои акции на бирже, была рассмотрена ранее (п. 5.1). Учеными Иркутской государственной экономической ака­демии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель К).


Показатель R в нашем примере составил 1,55, вероятность банкротства при таком значении составляет менее 10%.
К очевидным достоинствам данной модели следует отнес­ти то, что механизм ее разработки и все основные этапы расче­тов достаточно подробно описаны [40]. Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива балан­са. Он исчисляется по формуле
Кризис управления характеризует показатель Аргенти (А- счет). Согласно методике его расчета исследование начинается с предположений, что идет процесс, ведущий к банкротству; про­цесс этот для своего завершения требует нескольких лет и про­цесс может быть представлен в виде трех групп факторов:
1. Недостатки: фирмы, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства. 2. Ошибки: вследствие накопления этих недостатков фир­ма может совершить ошибку, ведущую к банкротству. 3. Симптомы: совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплате­жеспособности: ухудшение показателей (скрытое при помощи “творческих” расчетов), признаки недостатка денег. Эти симп­томы проявляются в последние два или три года процесса, ве­дущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет. При расчете А-счета конкретного предприятия необходи­мо ставить количество баллов согласно методике Аргенти или ноль. Промежуточные значения не допускаются. Каждому фак­тору каждой стадии присваивают определенное количество бал­лов и рассчитывают в конечном итоге агрегированный показа­тель, а именно А-счет.
<< | >>
Источник: К. В. Баддин, И. И. Передеряев, А. В. Рукосуев. АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ: макро- и микроуровень (Учебное пособие). 2012

Еще по теме 5.4.2. Прогнозирование кризиса с использованием количественных методов:

  1. 9.2. Количественный критерий рационального использования земель
  2. 8.4. Методы прогнозирования
  3. 7.4. Примеры применения количественных методов выработки решений
  4. 3.8. КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
  5. Тема 3. КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ТОВАРНЫХ РЫНКОВ МЕТОДАМИ МАРКЕТИНГА
  6. 2.6.2.3 ПОСТРОЕНИЕ КРИТЕРИЕВ НАДЕЖНОСТИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ СТАТИСТИЧЕСКИХ МЕТОДОВ
  7. 48 КРИЗИСЫ 40 ЛЕТ, ЗРЕЛОГО ВОЗРАСТА, БИОГРАФИЧЕСКИЙ КРИЗИС
  8. 2.5.1. Перспективы использования стандартизированного метода оценки кредитного риска и кредитоспособности заемщика в России
  9. 13.3. Типы экономических кризисов. Особенности современного экономического кризиса
  10. 20.2.9. Прогнозирование рынка
  11. КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ ЭКСПОРТА И ИМПОРТА
  12. 12.2. Бюджетное прогнозирование
  13. 6.3. Прогнозирование денежных потоков в фирме
  14. 4.4. Правовое регулирование прогнозирования и планирования предпринимательской деятельности
  15. РЫНКОВ ТОВАРНЫХ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ
  16. УРАВНЕНИЕ КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ТЕОРИИ ДЕНЕГ
  17. Прогнозирование опасности