17.2. Венчурный фонд ABRT

История создания. Венчурный фонд ABRT[57] был основан Ратмиром Тимашевым и Андреем Бароновым, создателями компании Aelita Software. Эта компания, развивавшая технологии администрирования серверного программного обеспечения Microsoft, была создана в 1997 г. и развивалась очень успешно. В марте 2004 г. компания была продана одному из конкурентов – калифорнийской компании Quest Software – за 115 млн. долл. Эта сделка стала одной из крупнейших на рынке российского программного обеспечения. После продажи компании ее владельцы создали компанию Veeam Software, специализирующуюся на администрировании виртуальных серверов, атакже основали венчурный фонд ABRT.

Менеджмент. Управляющими партнерами фонда являются его основатели – Андрей Баронов и Ратмир Тимашев.

Андрей Баронов является одним из ведущих экспертов в мире по администрированию систем Windows. Окончив Московский физико-технический институт, он защитил там же кандидатскую диссертацию в 1995 г. и работал в США. В компании Aelita Software он занимал должность технического директора, а после продажи компании занял должность директора по исследованиям и разработкам по направлению Microsoft Business Unit в компании-покупателе. Он также занимает позицию технического директора в компании Veeam Software.

Ратмир Тимашев окончил МФТИ вместе с Андреем Бароновым и уехал в США. Еще в 1993 г. он основал компанию Midwestern Commerce, предшественника компании Aelita Software. После продажи последней он занял пост исполнительного директора направления Microsoft Business Unit в компании-покупателе Quest Software.

В 2007 г. в менеджмент фонда пришел на позицию директора по инвестициям Николай Митушин. Выпускник МФТИ, он защитил в 2004 г. кандидатскую диссертацию по оптимизации инвестиционных стратегий, а в 2005 г. успешно окончил курс предпринимательства в Harvard Business School. В 2003–2007 гг. он занимал позицию менеджера программ технологического предпринимательства в Intel, помогая российским инновационным предпринимателям доводить их идеи до стадии seed. До этого Николай Митушин основал компанию Arptec и занимал пост ее генерального директора. Он был принят в члены World Technology Network[58] и получил премию этой престижной международной организации.

Специфика работы фонда. Фонд инвестирует только в компании, занимающиеся разработкой программного обеспечения и интернет-проекты.

Это обусловлено личным опытом управляющих партнеров, которые хорошо знают специфические особенности как рынка, так и бизнеса. В настоящее время в портфеле инвесторов семь компаний.

Фонд развивает партнерские отношения с американскими и европейскими фирмами венчурного капитала: Mangrove Capital Partners[59], Insight Venture Partners, OpenView Venture Partners. Фонды, управляемые этими компаниями, инвестируют в российские фирмы при посредничестве ABRT. Осуществляются и совместные инвестиции.

ABRT активно участвует в управлении инвестируемыми компаниями, оказывая услуги, способные увеличить их ценность – по маркетингу и сбыту, стратегическому управлению, рыночному позиционированию, подбору персонала, защите интеллектуальной собственности, решению различных юридических проблем.

Критерии отбора компаний. Фонд инвестирует в старт-апы и компании, находящиеся на более поздних стадиях роста, однако их число в России невелико. Основные критерии при отборе компаний на ранних стадиях представлены ниже.

1. Команда менеджеров. Команда должна состоять из двух или трех человек с разнонаправленными компетенциями (технический специалист, предприниматель, маркетолог и т. п.). Кроме того, оцениваются предыдущие успехи и заслуги команды. Если команда уже реализовала успешный проект, вероятность успеха инвестируемой компании тоже может быть высокой.

2. Наличие готового инновационного продукта (технологии).

3. Готовность рынка к восприятию нового продукта (технологии). Продукт должен оказаться на рынке в нужное время и правильно позиционироваться.

4. Четкое понимание бизнес-модели и финансовой составляющей проекта. Предприниматели должны четко понимать, как делать деньги на своей идее.

Задание

1. Охарактеризуйте фонд ABRT с точки зрения классических моделей венчурного инвестирования. Кем являются основатели фонда и как они строят отношения с компаниями?

2. Охарактеризуйте компетенции управляющих партнеров. Как эти компетенции могут повлиять на результаты деятельности фонда?

3. Выделите факторы, положительно влияющие на результаты деятельности фонда. Существуют ли препятствия к дальнейшему развитию фонда? Как их можно преодолеть?

4. Через сайт фонда выйдите на сайты компаний, находящихся в его портфеле. Какими могут быть перспективы этих компаний при их дальнейшем развитии?

<< | >>
Источник: Э. А. Фияксель, Е. М. Рогова, Е. А. Ткаченко. Венчурный менеджмент: учебное пособие. 2011

Еще по теме 17.2. Венчурный фонд ABRT:

  1. Что такое фонд потребления и фонд накопления?
  2. Статья 5.50. Нарушение правил перечисления средств, внесенных в избирательный фонд, фонд референдума
  3. 17.9. Единый социальный налог, взносы в пенсионный фонд и фонд страхования
  4. 5.3. Структура венчурного фонда
  5. 4.6. Основные области венчурного менеджмента
  6. Венчурное финансирование
  7. 4.2. Венчурные инвесторы как финансовые посредники
  8. 6.4. Венчурный метод
  9. 7.21. ВЕНЧУРНОЕ (РИСКОВОЕ) ФИНАНСИРОВАНИЕ
  10. 4.3. Венчурное инвестирование частных компаний
  11. 7.2. Факторы успеха венчурных инвестиций