загрузка...

11.3. Особенности деятельности бизнес-ангелов в России

Развитие малого инновационного бизнеса – важный фактор повышения международной конкурентоспособности страны. Количество малых предприятий в России растет незначительными темпами, а число малых предприятий в отрасли «Наука и научное обслуживание» сокращается как в абсолютном, так и в относительном выражении. Важнейшее значение для развития малого инновационного бизнеса России имеет доступ малых инновационных компаний к внешнему достартовому и стартовому финансированию. В России существуют источники достартового и стартового финансирования инновационных компаний, однако их недостаточно, поэтому неформальный венчурный капитал является особенно востребованным.

Отличительные особенности российских индивидуальных венчурных инвесторов по сравнению с зарубежными заключаются в следующем:

1. Для российских индивидуальных венчурных инвесторов наиболее важными источниками информации о проектах являются самостоятельные поиски и обращение к ним инициаторов проектов. Для индивидуальных венчурных инвесторов за рубежом наиболее важными источниками информации об объектах для инвестирования являются партнеры по бизнесу, сети индивидуальных венчурных инвесторов и личный круг общения в рамках организованного инвестиционного сообщества. Роль сетей индивидуальных венчурных инвесторов в России значительно ниже, чем за рубежом.

2. Доля российских индивидуальных венчурных инвесторов, поддерживающих высокотехнологичные проекты, выше, чем за рубежом, где более четверти индивидуальных венчурных инвесторов предпочитают инвестировать в быстрорастущие компании вне зависимости от их принадлежности к высокотехнологичным отраслям (рис. 11.2). В России до 90 % проектов, финансируемых бизнес-ангелами, относятся к высокотехнологичным отраслям.

Рис. 11.2. Приоритетные направления инвестиций европейских бизнес-ангелов (% от объема инвестиций)

Рис. 11.2. Приоритетные направления инвестиций европейских бизнес-ангелов (% от объема инвестиций)

3. В отличие от зарубежных российские индивидуальные венчурные инвесторы более склонны к поддержке компаний на самых ранних этапах их развития. Все 100 % опрошенных предоставляют компаниям достартовое и стартовое финансирование. За рубежом такое финансирование предоставляют в среднем 56 % индивидуальных венчурных инвесторов, а остальные индивидуальные венчурные инвесторы инвестируют в компании, находящиеся на более поздних этапах развития.

4.

Российские индивидуальные венчурные инвесторы приобретают в обмен на инвестиции более высокую долю в компании, чем зарубежные. Приобретаемая большинством российских индивидуальных венчурных инвесторов (90 %) доля в компании составляет 25 % и выше, в отличие от зарубежных индивидуальных венчурных инвесторов, большинство которых (72 %) приобретают в обмен на инвестиции долю в компании в размере менее 25 % (рис. 11.3).

5. Выживаемость проектов, проинвестированных российскими индивидуальными венчурными инвесторами, выше, чем у зарубежных индивидуальных венчурных инвесторов. Полная потеря вложений российских индивидуальных венчурных инвесторов не превышает 20 % всех случаев инвестирования, а у зарубежных может достигать от 25 до 54 %.

Рис. 11.3. Предпочтения российских индивидуальных венчурных инвесторов по размеру приобретаемой доли в компании

Рис. 11.3. Предпочтения российских индивидуальных венчурных инвесторов по размеру приобретаемой доли в компании

6. Среди российских индивидуальных венчурных инвесторов отсутствуют женщины, в то время как в некоторых странах Европейского союза число индивидуальных венчурных инвесторов-женщин достигает 20 % [Avdeitchikova, 2004].

7. Российские индивидуальные венчурные инвесторы значительно моложе зарубежных индивидуальных венчурных инвесторов, их средний возраст составляет 41 год, в то время как за рубежом средний возраст индивидуальных венчурных инвесторов составляет 49 лет (рис. 11.4).

Рис. 11.4. Возрастной состав российских индивидуальных венчурных инвесторов

Рис. 11.4. Возрастной состав российских индивидуальных венчурных инвесторов

Приведенные выше различия в характеристиках российских индивидуальных венчурных инвесторов по сравнению с зарубежной практикой объясняются меньшей степенью зрелости неформального рынка венчурного капитала, более низким уровнем конкуренции среди источников неформального венчурного капитала по сравнению с другими странами мира, а так же особенностями законодательного поля.

<< | >>
Источник: Э. А. Фияксель, Е. М. Рогова, Е. А. Ткаченко. Венчурный менеджмент: учебное пособие. 2011

Еще по теме 11.3. Особенности деятельности бизнес-ангелов в России:

  1. 13.2. Функции объединений бизнес-ангелов
  2. 13.1. Неформальные объединения бизнес-ангелов
  3. 11.2. Отличия бизнес-ангелов от институциональных инвесторов
  4. Глава 13Роль ассоциаций бизнес-ангелов в формировании инновационных региональных кластеров
  5. 10.1. Особенности деятельности банков в современной России
  6. 8.2. ОСОБЕННОСТИ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ПРИБЫЛИ ИНОСТРАННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ ОТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИИ. ПОСТОЯННОЕ ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВО ИНОСТРАННОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
  7. Особенности налогообложения игорного бизнеса
  8. 1. Понятие, цель, задачи и особенности составления бизнес-плана
  9. 8.5. Особенности налогообложения предприятий малого бизнеса
  10. 1.6 Содержание понятий «бизнес», «международный бизнес», «предпринимательство»
  11. §1. Особенности империализма в России
  12. 1.3.2. Особенности банковской системы в России
  13. 11.2. Деятельность ТНК в России
  14. 7.4. Особенности экономического развития России в конце XIX – начале XX вв
  15. РАЗДЕЛ IV. ОСОБЕННОСТИ ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКИ РОССИИ
  16. Глава 3 Особенности феодального хозяйства России в ХV-ХVII вв.
  17. 7.6. Особенности хозяйственного развития Советской России в 1917–1927 гг