6.3. Денежная система, равновесие на денежном рынке, денежный мультипликатор

Денежная система любого общества представляет собой совокупность денежных знаков с соответствующим масштабом цен, различных видов денег, органов и учреждений, обеспечивающих эмиссию и движение денег, а также законов и правил, определяющих их действие.
Форма организации денежного обращения в стране закреплена законом.

Денежная система, как и всякая система, состоит из совокупности взаимосвязанных элементов, таких как:

денежная единица, о которой уже говорилось;

масштаб цен, т.е. весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы, и ее составных частей (например, в Англии и во Франции это был фунт серебра, и денежные единицы так и назывались - фунт в Англии и ливр во Франции. Со временем масштаб цен обособился от весового содержания денежной единицы. В настоящее время масштаб цен проявляется при измерении стоимостей товаров посредством цен). В каждой стране деньги имеют названия и определенный масштаб. Например, в России деньги называются рублями и один рубль делится на сто копеек;

эмиссионная система, т.е. учреждения, выпускающие деньги и ценные бумаги;

виды денежных знаков, т.е. система кредитных бумажных денег, разменных монет;

институты денежной системы - учреждения, регулирующие денежное обращение.

Главным элементом денежной системы являются деньги как все-общий стоимостный эквивалент.

Отмеченное выше разнообразие видов денег является результатом длительного развития денежной системы.

В момент своего возникновения система была относительно проста. Роль денег выполняло золото, серебро или то и другое. Соответственно денежная система характеризовалась либо как монометаллическая, основанная на одном денежном металле, либо как биметаллическая, основанная на одновременном использовании двух денежных металлов - золота и серебра.

Во второй половине XIX в. практически все страны перешли на золотомонетный стандарт.

Для данного типа денежной системы были характерны следующие особенности:

свободная чеканка золотых монет;

свободный размен бумажных денег на золотые монеты, и наоборот, с учетом соответствующего масштаба цен;

свободное движение национальных денег между странами;

стихийное действие закона денежного обращения. Если, например, в обращение направлялось излишнее количество денег, то это приводило к тому, что лишние деньги уходили из обращения в качестве средства накопления в резерв, и выходили оттуда при недостатке денег в обращении. В том числе недостаток денег мог восполняться путем эмиссии бумажных денег на сумму золотых денег, находившихся в резерве.

Система золотого стандарта существовала до первой мировой войны, во время которой бумажные деньги стали печатать вне их связи с золотом, сверх того, что требовал закон денежного обращения. Их уже нельзя было обменять на золото, что означало крах данного типа денежной системы.

После войны в Англии и Франции возникла система золотослиткового стандарта. Она основывалась на возможности обмена бумажных денег на золото в объеме стоимости стандартного золотого слитка. Обменять на золото можно было довольно крупные суммы денег, что ограничивало возможность такого обмена.

В других странах возникла золотодевизная денежная система. Она предполагала возможность превращения национальных денег в золото путем их обмена на иностранную валюту, способную обмениваться на золото.

Кризис 1929-1933 гг. подорвал обе эти системы. В 30-е гг. про-изошла демонетизация золота. Оно ушло из денежного обращения и перестало играть роль денег на национальном уровне. Возродить де-нежную роль золота не удалось и после второй мировой войны. Практи-чески во всех странах золота было недостаточно для того, чтобы его использовать в качестве денег.

Единственная страна, золотые запасы которой позволяли обменивать национальную валюту на золото, были США. По существу, благодаря этому запасу в западных странах возродилась золотодевизная денежная система, предполагавшая возможность обмена национальных валют на золото через их предварительный обмен на доллары.

Однако истощение золотых запасов США привело к крушению этой системы в начале 70-х гг.

К настоящему времени в мире сложился бумажно-кредитный тип денежной системы, для которой характерны следующие особенно-сти:

окончательный уход золота из обращения во всех странах;

широкое использование безналичных расчетов в товарно- денежных сделках - до 85% и более всех расчетов;

тесная связь денежного обращения с кредитными отношениями, в результате которых возникают кредитные деньги, создаваемые не только государством через центральный банк, но и частными коммерческими банками;

зависимость денежной системы от соблюдения законов и правил денежного обращения, регламентирующих эмиссию денег, их обращение, ведение безналичного оборота.

Данный тип денежной системы характерен и для Российской Федерации.

До сих пор о деньгах говорилось как об инструменте, обеспечивающем функционирование товарных рынков, прежде всего рынков потребительских и факторных товаров. Однако и сами деньги могут быть товаром - объектом купли-продажи на особых денежных рынках.

Под денежным рынком макроэкономика понимает рынок крат-косрочных займов, т.е. систему отношений по поводу спроса и предло-жения денежных единиц. Предложение денег - это денежная масса в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Существование денежного рынка связано с кругооборотом денежных средств, что видно из представленной на рис. 6.1 схемы.

Рис. 6.1. Кругооборот денежных средств

Рис. 6.1. Кругооборот денежных средств

Схема показывает, что на ссудный рынок (рынок заемных средств) идет поток денежных средств, которые формируют их предложение, а из него идут ссуды, формирующие удовлетворенный спрос на деньги. Очевидно, что фактический спрос может быть и больше. Тем самым здесь, как и на любом рынке, формируются спрос и предложение. Их взаимодействие происходит через цену в виде процента по ссудам.

Предложение определяется количеством временно свободных денежных средств населения (домохозяйств), фирм и учреждений, включая банки, сберегательные кассы, страховые компании, инвестиционные, пенсионные и прочие фонды и финансовые учреждения, которые предстают как субъекты денежного рынка. Понятие «временно свободные» означает то, что деньги на какое-то время, иногда на сутки и даже часы, их владельцам не нужны и с помощью учреждений, где деньги хранятся, они могут стать объектом предложения на денежном рынке. Особую роль в обеспечении такого предложения играют банки, в которых хранятся временно свободные денежные средства населения и предприятий.

Но не все денежные средства, хранящиеся в банках, могут фор-мировать предложение на денежных рынках, так как у банков должны быть обязательные резервы, чтобы иметь возможность выдавать деньги по первому требованию вкладчиков. Необходимость в денежных резер-вах отражает факт балансирования каждого банка между ликвидностью и прибыльностью, что достаточно наглядно видно на рис. 6.2.

Рис. 6.2. Балансирование банка между ликвидностью и прибыльностью

Рис. 6.2. Балансирование банка между ликвидностью и прибыльностью

Отрезок 0-Р означает величину денежных средств, которыми располагает банк и которые он может выдать в виде ссуд в расчете на получение процентов и соответственно прибыли. Чем больше денег он выдаст в виде ссуд, тем больше у него будет прибыль. Поэтому банк заинтересован выдать все деньги. Но в этом случае ликвидность банка будет нулевой, и если к нему обратятся вкладчики за своими вкладами, то банк не сможет их просьбу удовлетворить. Если такие отказы будут со стороны всех банков, то вкладчики не будут доверять деньги банкам и банковская система прекратит свое существование.

В то же время, если банки будут все деньги вкладчиков хранить у себя, то их ликвидность будет стопроцентной, на рис. 6.2 это обозначено отрезком 0-Ь. Но в таком случае прибыльность банков будет нулевой. Это также лишит банковскую деятельность смысла. Необходимо, чтобы у банков была и ликвидность, и прибыльность. Однако, как правило, банки в погоне за прибылью стремятся выдать как можно больше денег в виде ссуд, сводя ликвидность к нулю и тем самым ставя под угрозу положение всей банковской системы.

Для того чтобы устранить такую угрозу, государство через центральный банк устанавливает норму обязательного банковского резерва в виде доли средств банка, которая должна находиться в банке в виде кассовой наличности, а иногда для надежности передаваться в виде вклада центральному банку. Норма, влияя на возможность выдачи банками займов, тем самым влияет и на предложение денег: выше норма - ниже предложение, и наоборот. Так, на рис. 6.2 отрезок 0-Ь1 означает часть денежных средств банка, которую надо иметь в качестве обязательного резерва. Соответственно в виде ссуд банк может выдать денег не более 0-Р1. Разница между фактическими и обяза тельными резервами образует избыточные резервы, из которых банк может предоставлять ссуды.

Влияние нормы обязательного банковского резерва на предложение усиливается через денежный мультипликатор. Для того чтобы понять сущность этого мультипликатора, возьмем следующий пример. В банк А сделан вклад в размере 1000 р. Эта сумма увеличивает его активы и пассивы: активы - это денежные средства, которые приносят банку доход, а пассивы - денежные средства, требующие от банка расходов. Благодаря вкладу соотношение активов и пассивов банка будет таким, как представлено на рис. 6.3.

Вклад увеличил резервы банка на 1000 р. Предположим, что норма обязательного банковского резерва составляет 10%. С учетом этой нормы происходит деление вклада на две части - 100 р. направляется в обязательный банковский резерв, а 900 р. может быть выдано в виде ссуд.

Рис. 6.3. Соотношение активов и пассивов банка

Рис. 6.3. Соотношение активов и пассивов банка

Если ссуда выдана и на нее что-то приобретено, это означает, что данная денежная сумма оказалась у продавца, который ее для хранения кладет в банк (в этот же или другой, например, в банк Б). Активы этого банка Б возросли на 900 р., которые в соответствии с нормой обязательного банковского резерва делятся на 90 р., направляемые в обязательный резерв, и на 810 р., выдаваемые в виде ссуд. Предложение денег со стороны банков, таким образом, составит 900+810=1710 р.

Если предположить, что сумма 810 р. также в виде вклада попадет в банк В, а затем ее соответствующая доля попадет в банк Г и т.д., то в конечном счете общее предложение денег, вызванное первоначаль-ным вкладом в 1000 р., составит 10000 р.

Эту сумму можно подсчитать с помощью денежного мультипликатора, который определяется путем отношения единицы к норме обязательного банковского резерва:

Умножим 1000 р. на мультипликатор и получим 10000 р.: 1000X10 = 10000.

Денежный мультипликатор, таким образом, представляет собой коэффициент, показывающий во сколько раз может увеличиться первоначальная сумма, положенная в банк в виде вклада. Также он показывает, во сколько раз изменится объем денежной массы в случае изменения денежной базы (денег центрального банка).

Следует заметить, что денежный мультипликатор действует и в обратном порядке, соответствующим образом уменьшая предложение в случае снятия вклада.

Теперь обратим внимание на спрос на денежном рынке. Спрос на деньги (спрос на денежном рынке) представляет собой то количество денег, которое необходимо экономическим субъектам для погаше-ния долгов и для покупки ценных бумаг, приносящих процент.

Спрос, таким образом, складывается из таких двух составляющих, как:

Деньги, необходимые как средство платежа. Это так называемый спрос для сделок.

Деньги, необходимые для превращения их в ценные бумаги, дающие более высокие проценты, чем деньги, положенные на банковский счет. Эти деньги называют также спросом со стороны активов, под которым понимаются ценные бумаги. Под ценными бумагами здесь обычно подразумеваются краткосрочные облигации. Высокий процент на облигации ведет к росту спроса на них. Но не всегда желающие их купить имеют для этого деньги. В этом случае приходится обращаться на денежный рынок. Такой спрос на денежном рынке называют спекулятивным.

Однако ценные бумаги нередко покупают для обеспечения большей надежности портфеля финансовых средств (активов). Когда активы состоят не только из наличных денег, которые не дают дохода, однако являются надежным ликвидным средством, но и из вкладов, акций, облигаций, то такие активы олицетворяют возрастающее при минимальном риске богатство.

Взаимодействие спроса и предложения на денежном рынке осуществляется через процент, выступающий в роли цены денег как специфического товара. В проценте, как в цене, отражаются интересы не только покупателей, но и продавцов.

Для покупателей процент отражает полезность денег. Это может быть полезность денег как платежного средства, позволяющего им избавиться от долгов. Полезность денег может заключаться и в возможности приобретения на них ценных бумаг, приносящих высокий процент.

Продавцы, дающие деньги в долг, через процент оценивают бу-дущую стоимость денег. По существу, процент предстает как разница между настоящей и будущей стоимостью денег, отданных в долг.

Непосредственно взаимодействие спроса и предложения на денежном рынке происходит через норму процента, которая повышается

при превышении спроса над предложением, и наоборот. Как и на обычном рынке, здесь также существуют обратная зависимость спроса от нормы процента и прямая зависимость предложения от нормы процента (данная зависимость показана на рис. 6.4).

Рис. 6.4. Зависимость величины спроса и предложения от нормы процента

Рис. 6.4. Зависимость величины спроса и предложения от нормы процента

Рис. 6.4 показывает, что при равенстве спроса и предложения (0-Ме) устанавливается равновесная норма процента (ге).

Важной особенностью денежного рынка является зависимость нормы процента от рынка ценных бумаг, состояние которого может нарушать равновесие на денежном рынке и восстанавливать его. Представим, что на рынке ценных бумаг появились облигации стоимостью 1000 р., дающие процент 200 р. Норма процента составляет 20%. Если на денежном рынке норма всего 10%, то здесь возрастет спрос на деньги для того, чтобы их использовать для покупки облигаций. Соответственно сократится и предложение, так как для владельцев денег также будет более выгодно купить высокодоходные облигации, чем отдавать деньги в долг под низкий процент. В результате роста спроса и падения пред-ложения норма процента на денежном рынке пойдет вверх.

На рынке ценных бумаг ситуация будет иной. Рост спроса на облигации при данном предложении приведет к повышению их цены, а значит, к снижению нормы процента. Например, за облигацию станут давать 2000 р. Это будет означать падение нормы процента до 10%. Будет выгоднее избавляться от облигаций и направлять деньги на денежный рынок, где норма процента оказывается выше. Движение денег между этими рынками в конечном итоге приведет к установлению общей для них нормы процента, например 15%, при которой на обоих рынках возникает равновесие.

Равновесие на денежном рынке является одним из условий обеспечения стабильности денег, что, в свою очередь, является условием общего макроэкономического равновесия.

Устойчивость денег и денежного обращения зависит от принципов организации и соблюдения законов денежного обращения, правильного выполнения деньгами своих функций.

Принципы организации денежного обращения устанавливают порядок функционирования денежного обращения в стране, который включает:

планирование обращения наличных денег путем составления баланса денежных доходов и расходов населения, плана денежного обращения, кассовых планов и т.п.;

учет общеэкономических законов и законов денежного обращения;

концентрацию оборота наличных денег в центральном эмиссионном банке;

соблюдение экономии затрат, связанных с обращением наличных денег;

создание условий, обеспечивающих устойчивость денежного обращения в стране.

Контроль за функционированием на территории страны наличных и безналичных денег возложен на Центральный банк России.

<< | >>
Источник: И.Ю. Устинов. ЭКОНОМИКА. МИКРОЭКОНОМИКА (Учебное пособие). 2010

Еще по теме 6.3. Денежная система, равновесие на денежном рынке, денежный мультипликатор:

  1. Конспект лекции 28 Денежная система и денежное обращение
  2. Глава 6. Деньги, денежное обращение и денежная система
  3. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  4. МУЛЬТИПЛИКАТОР ДЕНЕЖНЫЙ
  5. § 2. Правовое регулирование денежного обращения в Российской Федерации. Основы налично-денежного оборота
  6. Глава 45 Денежный оборот. Правовое регулирование безналичного и налично-денежного обращения
  7. 1.3. Определение национальной денежной массы. Денежные агрегаты. Статика.
  8. 16.1. РАВНОВЕСИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
  9. 11.3 КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
  10. Глава 18. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
  11. § 23. Денежная масса Мг Денежный рынок
  12. 18.1. РЫНОК ДЕНЕГ: СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ. РАВНОВЕСИЕ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА
  13. 18.2. СУЩНОСТЬ, ФОРМЫ И ФУНКЦИИ КРЕДИТА. СОЗДАНИЕ БАНКАМИ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  14. СОЗДАНИЕ БАНКОВСКИХ ДЕПОЗИТОВ, создание кредита, денежный мультипликатор
  15. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА
  16. § 1. Понятие денежной системы
  17. 6.2. Законы денежного обращения, стабилизация денежного обращения